Η Wall Street αναζητά τον επόμενο κλάδο που θα πληγεί από την AI

Η Wall Street έχει αφυπνιστεί μπροστά στην απειλή που συνιστά η Τεχνητή Νοημοσύνη για ευρείες κατηγορίες πνευματικής εργασίας (white-collar work), εξαφανίζοντας αδιακρίτως δισεκατομμύρια δολάρια από μετοχές σε τομείς από διαχειριστές πλούτου έως ασφαλιστικούς μεσίτες και υπηρεσίες ακινήτων.

Μετά τις νέες εφαρμογές Τεχνητής Νοημοσύνης (AI), όπως το Claude Code της Anthropic και το Project Genie της Google, οι οποίες πυροδότησαν την περασμένη εβδομάδα ένα κύμα μαζικών πωλήσεων στις μετοχές εταιρειών λογισμικού και ανάπτυξης βιντεοπαιχνιδιών, αυτή την εβδομάδα οι επενδυτές άρχισαν να ανησυχούν για το πόσο σύντομα η αυτοματοποίηση θα μπορούσε να εξαπλωθεί πέρα από τον ίδιο τον τεχνολογικό κλάδο.

Οι χρηματιστές έχουν εκμεταλλευτεί τις εξελίξεις που έρχονται από ελάχιστα γνωστές νεοφυείς επιχειρήσεις (start-ups), προκαλώντας κύματα ρευστοποιήσεων στις μετοχές παραδοσιακών «παικτών» του κλάδου των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και όχι μόνο – από την Charles Schwab έως την CBRE. Την Πέμπτη, οι μετοχές των εταιρειών οδικών μεταφορών (trucking) προστέθηκαν στις πωλήσεις, λόγω των απειλών που δέχονται οι δραστηριότητες μεσιτείας ναύλων (freight brokerage) από την αυτοματοποίηση.

«Μοιάζει με ένα εξαγριωμένο πλήθος με ρόπαλα που ψάχνει αδιακρίτως το επόμενο χτύπημα», δήλωσε ο Peter Hébert, συνιδρυτής της αμερικανικής επενδυτικής εταιρείας τεχνολογίας Lux Capital και πρώην αναλυτής μετοχών της Lehman Brothers.

Η κυκλοφορία νέων εργαλείων από την AI start-up του ασφαλιστικού κλάδου Insurify και τον developer chatbot της εταιρείας χρηματοοικονομικής τεχνολογίας Altruist, έπληξαν τις χρηματοοικονομικές μετοχές και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, αφήνοντας τους επενδυτές να αναρωτιούνται ποιοι κλάδοι θα είναι οι επόμενοι.

Οι χρηματιστές λαμβάνουν ολοένα και περισσότερο υπόψη τις προειδοποιήσεις ιδρυτών AI, όπως του Dario Amodei της Anthropic, ότι η τεχνολογία θα μπορούσε σύντομα να γίνει ένα «υποκατάστατο γενικής εργασίας» για τις θέσεις γραφείου.

Ο Azeem Azhar, ιδρυτής του δημοφιλούς newsletter για την AI, Exponential View, δήλωσε ότι οι επενδυτές στο χρηματιστήριο προβαίνουν σε εκτιμήσεις βασιζόμενοι στην ταχύτητα με την οποία βελτιώθηκαν οι υπηρεσίες AI τον τελευταίο χρόνο.

Οι σημερινές ικανότητες των λεγόμενων agents – bots ικανών να ολοκληρώνουν ένα ευρύ φάσμα εργασιών με ελάχιστη έως καθόλου ανθρώπινη παρέμβαση – «θα ήταν ακατανόητες πριν από έναν χρόνο», είπε. Αυτό έχει δημιουργήσει μια «μετάδοση ιδεών» ότι πολλές εργασίες που βασίζονται σε υπολογιστή θα μπορούσαν να αυτοματοποιηθούν.

Ο Benedict Evans, ανεξάρτητος αναλυτής του κλάδου της τεχνολογίας, δήλωσε ότι υπήρξε μια «μαζική επέκταση του αριθμού των πραγμάτων» που μπορούν τώρα να γίνουν από την AI, ενώ προηγουμένως απαιτούσαν από έναν άνθρωπο να «μοχθεί στο Excel».

Συγκεκριμένα, η ικανότητα του Claude Code στη συγγραφή λογισμικού έχει ρίξει πολλούς προγραμματιστές σε υπαρξιακή κρίση – καθώς το υποβοηθούμενο από την AI «vibe coding» (προγραμματισμός βάσει εντολών φυσικής γλώσσας) κερδίζει δημοτικότητα.

«Ο λόγος που τόσοι πολλοί άνθρωποι στον κλάδο [της τεχνολογίας] κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου αυτή τη στιγμή είναι επειδή αυτό συνέβη ήδη σε εμάς», έγραψε ο προγραμματιστής Matt Shumer σε μια ανάρτηση που έγινε viral την περασμένη εβδομάδα. «Δεν κάνουμε προβλέψεις. Σας λέμε τι έχει ήδη συμβεί στις δικές μας δουλειές και σας προειδοποιούμε ότι θα είστε οι επόμενοι».

Ωστόσο, ακόμη και οι επενδυτές τεχνολογίας που ποντάρουν σε μεγάλες αποδόσεις από τις AI start-ups έχουν θορυβηθεί από την ταχύτητα με την οποία η Wall Street άρχισε να πουλάει μετοχές παραδοσιακών εταιρειών.
«Νομίζω ότι συμβαίνει μια μικρή υπερδιόρθωση εδώ», δήλωσε ο Andreas Helbig, εταίρος της Atomico. «Είναι πολύ δύσκολο να κάνεις “vibe code” για μια τράπεζα».

«Πολλοί άνθρωποι φοβούνται με το παραμικρό», δήλωσε ο Evans. Αλλά μετά από δύο δεκαετίες κατά τις οποίες οι τεχνολογικές start-ups σάρωσαν τους εκδοτικούς οίκους, τη διαφήμιση, το λιανεμπόριο και τις μεταφορές, «είναι ξαφνικά εύκολο να κοιτάξεις μια σειρά από κλάδους και να πεις: ίσως θα μπορούσαμε να μειώσουμε ένα σωρό κόστη με την AI».

Η κυκλοφορία ενός νέου εργαλείου φορολογικής διαχείρισης αυτή την εβδομάδα από την Altruist ώθησε τους επενδυτές να ξεφορτωθούν μετοχές παραδοσιακών ομίλων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, όπως οι Charles Schwab, Raymond James και Stifel Financial, καθώς και των βρετανικών συμβούλων διαχείρισης πλούτου όπως οι St James’s Place, Quilter και AJ Bell. Ακόμη και μεγαλύτερες τράπεζες με δραστηριότητες διαχείρισης πλούτου, όπως η Morgan Stanley, παρασύρθηκαν από τις πωλήσεις.

Οι παλαίμαχοι των χρηματοοικονομικών εξοργίζονται με την ιδέα ότι οι εταιρείες τους, με ιστορία δεκαετιών, θα μπορούσαν να αντικατασταθούν από start-ups που χρησιμοποιούν ρομπότ. Ο Paul Manduca, πρόεδρος της St James’s Place, δήλωσε στους FT ότι η κίνηση της τιμής της μετοχής ήταν «εκπληκτική και σχεδόν σίγουρα συνιστά μια υπερβολική αντίδραση». «Η δια ζώσης συμβουλευτική βρίσκεται σε υψηλή ζήτηση σε έναν ταχέως μεταβαλλόμενο κόσμο», είπε.

Όμως, επενδυτές τεχνολογίας και επιχειρηματίες επισημαίνουν ότι οι καθιερωμένες εταιρείες μπορεί να δυσκολευτούν να προσαρμοστούν και να αξιοποιήσουν τα εργαλεία AI.

«Γενικά δεν νομίζω ότι η πτώση είναι αδικαιολόγητη», δήλωσε ο Christian Owens, συνιδρυτής της Clove. Πιστεύει ότι αν ο μέσος διαχειριστής πλούτου μπορεί να συμβουλεύει περίπου 100 πελάτες, ένας σύμβουλος υποβοηθούμενος από AI μπορεί να έχει εκατοντάδες. Μόνο μια εταιρεία που είναι «ιθαγενής στην AI» (AI native) μπορεί να καρπωθεί αυτά τα οφέλη, υποστηρίζει, επειδή υπάρχει «υπερβολική οργανωτική και θεσμική δυσκαμψία σε μια παραδοσιακή εταιρεία».

Η Altruist ισχυρίζεται ότι το εργαλείο της, η Hazel, θα μπορεί να αυτοματοποιεί την εργασία των συμβουλευτικών εταιρειών «μέσα σε λίγα λεπτά», επιτρέποντάς τους να ανοίγουν λογαριασμούς, να διαχειρίζονται χαρτοφυλάκια πελατών, να προτείνουν επενδυτικές στρατηγικές και να τιμολογούν ταχύτερα.

«Η δουλειά της Hazel είναι ουσιαστικά να εξαλείψει την ανάγκη για οποιαδήποτε μορφή ανθρώπινης εμπλοκής» σε μεγάλο μέρος του φόρτου εργασίας των χρηματοοικονομικών συμβούλων, δήλωσε ο Mazi Bahadori της Altruist. «Δεν έχω καμία αμφιβολία ότι οι παραδοσιακές εταιρείες θα βρουν την άκρη με την AI, αλλά μέχρι να το κάνουν, εταιρείες όπως η Altruist θα έχουν πιθανώς ένα προβάδισμα 20 έως 25 ετών», πρόσθεσε.

Οι ασφαλιστικοί μεσίτες βρέθηκαν επίσης στο στόχαστρο της Wall Street, αφού η Insurify κυκλοφόρησε ένα εργαλείο που χρησιμοποιεί το ChatGPT της OpenAI για τη σύγκριση προσφορών ασφάλισης αυτοκινήτου.

Οι μετοχές των Gallagher και WTW, δύο εκ των μεγαλύτερων μεσιτών ασφαλίσεων παγκοσμίως, υποχώρησαν περισσότερο από 15% την τελευταία εβδομάδα, ενώ η μετοχή του ομίλου Mony Group – ιδιοκτήτη της ιστοσελίδας σύγκρισης τιμών MoneySuperMarket – διολίσθησε την Τρίτη σε χαμηλό 13 ετών.

Ο William Hawkins, αναλυτής ασφαλιστικών μετοχών στην KBW, δήλωσε ότι αυτές οι κινήσεις βασίστηκαν σε «μικρά δελτία τύπου που εκδόθηκαν από αμερικανικές εταιρείες με πολύ περιορισμένο ιστορικό υπόβαθρο ή μέγεθος». «Οι επενδυτές έχουν ούτως ή άλλως διάθεση για πωλήσεις, οπότε αυτό λειτουργεί ως καταλύτης», συμπλήρωσε.

Ο Hébert ανέφερε ότι οι ρευστοποιήσεις αντικατοπτρίζουν επίσης ένα δίλημμα για τους επενδυτές μετά τις τεράστιες ανόδους στις αποτιμήσεις των κολοσσών της τεχνολογίας (Big Tech) στα τρία χρόνια από την κυκλοφορία του ChatGPT. Ακόμη και όσοι ποντάρουν στην AI, διστάζουν να ωθήσουν τις tech μετοχές ακόμη υψηλότερα.

«Ο κόσμος αναζητά εταιρείες για να “σορτάρει” (short sell), οι οποίες ενδέχεται να πληγούν, επειδή δεν μπορούν να τοποθετηθούν με αγορές στην άλλη πλευρά της συναλλαγής», είπε. «Βρισκόμαστε στο φυσιολογικό σημείο του κύκλου όπου οι άνθρωποι ψάχνουν “κεφάλια για να σπάσουν”».