Aegean: Σταθερό το πλάνο ανάπτυξης για το 2026 – Οι μεταβλητές

Η περαιτέρω ανάπτυξη του δικτύου και η σταδιακή ενίσχυση των πιο μακρινών προορισμών παραμένουν στον πυρήνα της στρατηγικής της Aegean για τα επόμενα χρόνια. Παράλληλα, η εταιρεία επιδιώκει να διατηρήσει τον ρόλο της ως αερομεταφορέας υψηλής ποιότητας στις πτήσεις μικρών και μεσαίων αποστάσεων στην ευρύτερη περιοχή.

Αυτό υπογράμμισε ο πρόεδρος της AEGEAN, κ. Ευτύχης Βασιλάκης, ενημερώνοντας τους αναλυτές μετά τη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων του 2025, μιας ακόμη ισχυρής χρονιάς για τη μεγαλύτερη ελληνική αεροπορική εταιρεία.

Ωστόσο, οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή — μια περιοχή που αντιπροσωπεύει περίπου το 4%-5% της συνολικής δραστηριότητας της εταιρείας και στην οποία η Aegean προσβλέπει για περαιτέρω ανάπτυξη — προσθέτουν νέες μεταβλητές στην «εξίσωση» της επόμενης ημέρας. Στις παραμέτρους αυτές περιλαμβάνονται επίσης η πορεία ανανέωσης του στόλου, οι διακυμάνσεις στο κόστος καυσίμων αλλά και το πλάνο επέκτασης προς την αγορά της Ινδίας.

«Το 2026, μετά το θετικό ξεκίνημα του πρώτου διμήνου, έχει ξεκινήσει με αβεβαιότητα και σίγουρα είναι πιο… περιπετειώδες. Το επόμενο διάστημα ελπίζουμε να έχουμε πιο καθαρή εικόνα», σημείωσε ο κ. Βασιλάκης.

Όπως πρόσθεσε, η εταιρεία θα επιδιώξει να παραμείνει το ίδιο — ή και περισσότερο — αποτελεσματική σε σχέση με τους ανταγωνιστές της. «Θα συνεχίσουμε να επενδύουμε σε αυτό που γνωρίζουμε καλά, δηλαδή στους πιο κοντινούς προορισμούς, και πιο λελογισμένα στους πιο μακρινούς», ανέφερε.

Παράλληλα, εξήγησε ότι οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή έχουν οδηγήσει την εταιρεία να επικεντρώσει σημαντικό μέρος της δραστηριότητάς της στην παρακολούθηση της κατάστασης τόσο σε επιχειρησιακό επίπεδο όσο και σε επίπεδο διαχείρισης κόστους.

«Είναι πολύ νωρίς να γνωρίζουμε τι θα συμβεί και πόσο θα διαρκέσει η κρίση — αν θα πρόκειται για ζήτημα εβδομάδων ή αν θα επηρεάσει ολόκληρη τη θερινή περίοδο», σημείωσε.

Για το 2026, η αρχική εκτίμηση της εταιρείας προέβλεπε ανάπτυξη μεταξύ 6% και 8%, τόσο από τη βάση της Αθήνας όσο και από τις περιφερειακές βάσεις σε Θεσσαλονίκη, Ηράκλειο και Λάρνακα. Με βάση αυτό το πλάνο ξεκίνησε και το πρώτο δίμηνο της χρονιάς. Ωστόσο, από τις 28 Φεβρουαρίου η εταιρεία καλείται να διαχειριστεί τις επιπτώσεις της αβεβαιότητας, καθώς έχει διακόψει προσωρινά πτήσεις προς επτά προορισμούς, με αποτέλεσμα τη μείωση κατά 11 καθημερινών δρομολογίων — εκ των οποίων τα επτά πραγματοποιούνταν από την Αθήνα.

Χρονιά σταθερότητας το 2026

Με τα μέχρι στιγμής δεδομένα, η αρχική εκτίμηση είναι ότι το 2026 θα αποτελέσει τελικά μια χρονιά σταθερότητας.

«Σε αυτή τη φάση δεν μπορούμε να εκτιμήσουμε για πόσο διάστημα θα χρειαστεί να αναστείλουμε τις πτήσεις προς αυτούς τους προορισμούς», σημείωσε ο κ. Βασιλάκης. Όπως πρόσθεσε, ορισμένες αεροπορικές εταιρείες έχουν ήδη αφαιρέσει πλήρως το Ισραήλ από το καλοκαιρινό τους πρόγραμμα, ωστόσο η Aegean θεωρεί ότι είναι ακόμη νωρίς για οριστικά συμπεράσματα.

Πέρα από τις αγορές όπου έχουν διακοπεί τα δρομολόγια, οι εξελίξεις έχουν επηρεάσει και τη ζήτηση από και προς την Κύπρο, όπου οι κρατήσεις εμφανίζονται μειωμένες κατά περισσότερο από 10%. «Όλα θα εξαρτηθούν από τη διάρκεια του πολέμου», ανέφερε χαρακτηριστικά.

Τα καύσιμα

Σε σχέση με το κόστος των καυσίμων, ο κ. Βασιλάκης διευκρίνισε ότι η εταιρεία έχει συνάψει συμβόλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedging) σε προϊόντα πετρελαίου που καλύπτουν περίπου το 60% των εκτιμώμενων επιχειρησιακών αναγκών της για το 2026, συμπεριλαμβανομένων και των προορισμών της Μέσης Ανατολής όπου αυτή την περίοδο δεν πραγματοποιούνται πτήσεις.

Εάν εξαιρεθούν οι συγκεκριμένοι προορισμοί, το ποσοστό κάλυψης των αναγκών μέσω hedging αυξάνεται στο 65%-67%.

Αυξανόμενο ρυθμιστικό κόστος

Μια άλλη σημαντική παράμετρος που αφορά την Aegean έχει να κάνει με το ρυθμιστικό πλαίσιο των αερομεταφορών, όπως διαμορφώνεται από την ΕΕ. Δεν είναι τυχαίο ότι η διοίκηση της εταιρείας, αναφερόμενη στην πολύ καλή χρονιά του 2025, ωστόσο, υπογράμμισε ότι η λειτουργική επίδοση επηρεάστηκε σημαντικά από την αύξηση του ρυθμιστικού κόστους.

Όπως εξήγησε ο κ. Βασιλάκης, το 2025 αποτέλεσε το πρώτο έτος εφαρμογής μιας υποχρεωτικής ρύθμισης που επέβαλε αύξηση προσωπικού κατά 2%, γεγονός που επιβάρυνε τη λειτουργική δομή της εταιρείας.

Το σύστημα εμπορίας ρύπων (ETS)

Παράλληλα, σημαντική επίδραση είχε και η σταδιακή κατάργηση των δωρεάν δικαιωμάτων εκπομπών στο ευρωπαϊκό σύστημα εμπορίας ρύπων (ETS). Η εξέλιξη αυτή πρόσθεσε περίπου 20 εκατ. ευρώ στο λειτουργικό κόστος της εταιρείας, ανεβάζοντας τη συνολική επιβάρυνση από ρυθμιστικές αλλαγές σε περίπου 43 εκατ. ευρώ για το συγκεκριμένο έτος.

Ένας ακόμη παράγοντας που επηρέασε τη λειτουργία της εταιρείας ήταν τα συνεχιζόμενα προβλήματα που σχετίζονται με τη διαχείριση της εναέριας κυκλοφορίας στην Ελλάδα.

Παράγοντες που λειτούργησαν θετικά

Από την άλλη πλευρά, η εταιρεία επωφελήθηκε από ορισμένες θετικές συγκυρίες κατά τη διάρκεια της χρονιάς.

Μεταξύ αυτών ήταν η υποχώρηση των τιμών των καυσίμων, οι οποίες ήταν περίπου 10% χαμηλότερες σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Θετική επίδραση είχαν επίσης οι συναλλαγματικές διακυμάνσεις.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσίασε ο κ. Βασιλάκης, τα συνολικά έσοδα της εταιρείας ανήλθαν σε περίπου 1,86 δισ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 5% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Η άνοδος αυτή κινήθηκε σε μεγάλο βαθμό παράλληλα με την αύξηση της επιβατικής κίνησης, η οποία ενισχύθηκε επίσης κατά περίπου 6%.

Συνολικά, η εταιρεία μετέφερε 17,3 εκατομμύρια επιβάτες κατά τη διάρκεια της χρονιάς, ενώ αντίστοιχη αύξηση καταγράφηκε και στη διαθέσιμη χωρητικότητα θέσεων.

Σε επίπεδο κερδοφορίας, τα αποτελέσματα της εταιρείας σημείωσαν περαιτέρω βελτίωση. Τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) αυξήθηκαν κατά περίπου 4%, φτάνοντας τα 421 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ φόρων κατέγραψαν σημαντικότερη άνοδο, περίπου 17%, διαμορφούμενα στα 192 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε περίπου 148 εκατ. ευρώ.

Προκλήσεις στον στόλο αεροσκαφών

Σημαντικό αντίκτυπο στη λειτουργία της εταιρείας είχαν και τα τεχνικά ζητήματα που σχετίζονται με τους κινητήρες GTF της Pratt & Whitney, οι οποίοι χρησιμοποιούνται σε νεότερα αεροσκάφη του στόλου.

Στο τέλος της χρονιάς, ο αριθμός των καθηλωμένων αεροσκαφών έφτασε ακόμη και τα 13-14, γεγονός που αύξησε τις επιχειρησιακές πιέσεις για την εταιρεία.

Σύμφωνα με τη διοίκηση, το πρόβλημα αναμένεται να υποχωρήσει σταδιακά καθώς προχωρούν οι τεχνικές παρεμβάσεις και παρέχεται μερική υποστήριξη από τον κατασκευαστή των κινητήρων.

Οι εξελίξεις σε σχέση με την Ινδία

Στο μεταξύ, η εταιρεία — όπως ανέφερε ο κ. Βασιλάκης — έλαβε πριν από περίπου δυόμισι εβδομάδες την απόφαση να ακυρώσει την παραγγελία δύο αεροσκαφών τύπου XLR (Extra Long Range) για διαδρομές μεγαλύτερης απόστασης, αντικαθιστώντας την με δύο αεροσκάφη τύπου LR, τα οποία επίσης εξυπηρετούν μεγάλες αποστάσεις.

Η Aegean είχε παραγγείλει τα δύο XLR πέρυσι προκειμένου να επιταχύνει το πλάνο επέκτασης προς την Ινδία από την άνοιξη του 2026. Ωστόσο, οι καθυστερήσεις στις πιστοποιήσεις των συγκεκριμένων αεροσκαφών θα οδηγούσαν σε παραλαβές από την Airbus προς το τέλος της χρονιάς, καθυστερώντας αντίστοιχα και το σχέδιο για απευθείας δρομολόγια προς την ινδική αγορά.

Στο πλαίσιο αυτό, η εταιρεία αποφάσισε να αποχωρήσει από τη σύμβαση και να διαμορφώσει έναν στόλο έξι αεροσκαφών τύπου LR — τέσσερα που ήδη υπήρχαν και δύο που αντικατέστησαν τα XLR.

Έτσι, η απευθείας σύνδεση με την Ινδία μετατίθεται χρονικά κατά περίπου έναν χρόνο, για την άνοιξη του 2027. Το θετικό στοιχείο της εξέλιξης αυτής είναι ότι η εταιρεία θα διαθέτει έναν πιο ομοιογενή στόλο μεγάλων αποστάσεων.

Η Volotea

Απαντώντας σε σχετική ερώτηση αναλυτών για τη συμμετοχή του ομίλου στη Volotea, ο κ. Βασιλάκης ανέφερε ότι μέχρι σήμερα έχουν επενδυθεί συνολικά 37 εκατ. ευρώ στην εταιρεία.

Από το ποσό αυτό, τα 31 εκατ. ευρώ επενδύθηκαν το 2024 και τα 6 εκατ. ευρώ το 2025 μέσω αυξήσεων κεφαλαίου, με το ποσοστό συμμετοχής να διαμορφώνεται στο 20%. Παράλληλα, υπάρχει πρόβλεψη για επιπλέον επένδυση ύψους 10 εκατ. ευρώ μέσα στο 2026.

Όπως σημείωσε, η εταιρεία εμφανίζει αύξηση στο EBITDA, ωστόσο παραμένει σε αρνητικά αποτελέσματα λόγω ζημιών προηγούμενων ετών, γεγονός που σημαίνει ότι εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προκλήσεις.

Θετικό στοιχείο αποτελεί το γεγονός ότι δραστηριοποιείται κυρίως σε αγορές όπως η Ιταλία, η Ισπανία και η Γαλλία, χωρίς παρουσία στη Μέση Ανατολή, γεγονός που την προστατεύει από τις επιπτώσεις των πρόσφατων εξελίξεων στην περιοχή.

Το μέρισμα

Ο κ. Βασιλάκης αναφέρθηκε επίσης στο αυξημένο μέρισμα που θα διανεμηθεί στους μετόχους, ύψους 0,90 ευρώ ανά μετοχή.

Σε σχέση με τις προοπτικές της φετινής χρονιάς, υπογράμμισε ότι δεν αναμένονται άμεσες απαντήσεις τις επόμενες εβδομάδες σχετικά με την κρίση στη Μέση Ανατολή. Παράλληλα, τόνισε ότι η εταιρεία έχει αναπτύξει την ικανότητα να προσαρμόζεται σε συνθήκες αβεβαιότητας.

Όπως σημείωσε, οι βραχυπρόθεσμες εξελίξεις ενδέχεται να επηρεάσουν τα αποτελέσματα, ωστόσο δεν θέτουν σε κίνδυνο τη δυνατότητα της εταιρείας να εξυπηρετεί τους πελάτες της ούτε τη μακροπρόθεσμη αναπτυξιακή της πορεία.

«Αυτό που παραμένει καθοριστικό είναι το πόσο ανταγωνιστικοί είμαστε», κατέληξε.