Μεγάλου – Πειραιώς: Συντηρητική εκτίμηση για καθαρή πιστωτική επέκταση 3 δισ. φέτος

Απόλυτα εφικτό χαρακτήρισε τον στόχο για πιστωτική επέκτασης πάνω από 3 δις. ευρώ για το σύνολο του 2025, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Τράπεζας Πειραιώς Χρίστος Μεγάλου, χωρίς μάλιστα να αποκλείει την προς τα πάνω αναθεώρησή του.

Μιλώντας λίγο νωρίτερα στους αναλυτές με αφορμή την δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Πειραιώς για το πρώτο εξάμηνο ο κ. Μεγάλου είπε ότι η Πειραιώς εκταμίευσε από την αρχή του έτους νέα δάνεια ύψους 6,3 δισ. ευρώ, ποσό που συνιστά την καλύτερη επίδοση πρώτου εξαμήνου ιστορικά για την Τράπεζα.

Από αυτά, οι μεγάλες επιχειρήσεις έλαβαν 3,5 δισ. ευρώ, ενώ 2,4 δισ. κατευθύνθηκαν σε μεσαίες και μικρές επιχειρήσεις και 0,4 δισ. σε νοικοκυριά. Τα δάνεια του Ταμείου Ανάκαμψης που έχει δώσει η Πειραιώς από το 2023 ανέρχονται σε 2,4 δις. ευρώ και έχουν χρηματοδοτήσει επενδύσεις 7 δις. ευρώ. Το χαρτοφυλάκιο των δανείων της Πειραιώς αυξήθηκε κατά 15% ετησίως το α΄ εξάμηνο 2025, στα 36 δισ. ευρώ, υπερβαίνοντας τον ετήσιο στόχο για το 2025, νωρίτερα από το σχεδιασμό. Ο κ. Μεγάλου σημείωσε την καλύτερη επίδοση που κατέχει στην Ελλάδα η Πειραιώς στις χορηγήσεις μικρομεσαίων επιχειρήσεων με 200 εκατ. ευρώ καθαρή πιστωτική επέκταση στο εξάμηνο και εκταμιεύσεις 1,1 δις.

Οι στόχοι

Παράλληλα ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου σημείωσε ότι η Τράπεζα έχει πιάσει από το α΄ εξάμηνο ή βρίσκεται πολύ κοντά σε όλους τους στόχους έτους. Ενδεικτικά:

• απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) στο 14,6% έναντι ετήσιου στόχου περίπου 14%,
• έσοδα από προμήθειες ως προς συνολικά έσοδα 24% (ετήσιος στόχος περίπου 25%),
• δείκτης κόστους προς έσοδα στο 34% έναντι ετήσιου στόχου για χαμηλότερο του 35%,
• κόστος προβλέψεων 0,50% (στόχος έτους για περίπου 5%),
• δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων 2,6% (ετήσιος στόχος 2,50%),
• CET1 14,4% έναντι στόχου έτους περίπου 14,5% και
• συνολικός δείκτης κεφαλαίων 20,4%, έναντι περίπου 20% ετήσιου στόχου.

Το μέρισμα

Ο κ. Μεγάλου αναφέρθηκε και στην τακτική της τράπεζας να προχωρήσει σε ενδιάμεση διανομή μερίσματος από τα κέρδη του 2025, ύψους 100 εκατ. ευρώ, που θα λάβει τη μορφή επαναγοράς ιδίων, η οποία αναμένεται να πραγματοποιηθεί κατά το τέταρτο τρίμηνο. Μεταξύ άλλων, η διοίκηση ανέφερε στους αναλυτές πως η πολιτική επιβράβευσης των μετόχων θα εξετάζεται σε ετήσια βάση, ανάλογα με την τιμή της μετοχής, την ενσώματη λογιστική αξία και λαμβάνοντας υπόψη το επίπεδο διανομής μετρητών. «Σε αυτό το στάδιο δεν μπορούμε να πούμε τίποτα παραπάνω από το ότι διατηρούμε το payout στο 50% όπως έχουμε λάβει ως πρόβλεψη», ανέφερε ο Χρ. Μεγάλου.

Παράλληλα, τα 100 εκατ. ευρώ σε buyback αποτελούν τμήμα του συνολικού πλάνου επιβράβευσης των 500 εκατ. ευρώ, ενώ όλες οι μετοχές που θα αποκτηθούν μέσω του προγράμματος επαναγοράς ιδίων θα ακυρωθούν εντός του τέταρτου τριμήνου και πριν από την ολοκλήρωση της αντιστροφής του hive down.

Η Εθνική Ασφαλιστική

Ο κ. Μεγάλου είπε ότι πρόσθετη αξία στους μετόχους θα δώσει η απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής, μέσω της οποίας τα κέρδη ανά μετοχή της Τράπεζας θα αυξηθούν άνω του 5% και η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κατά μία ποσοστιαία μονάδα.

Μετά την απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής:

τα καθαρά έσοδα από προμήθειες της Πειραιώς ως ποσοστό των καθαρών εσόδων θα ανέλθουν στο 28% το 2026, 2027 και 2028 από 25% πριν την συναλλαγή,
ο δείκτης κόστους προς έσοδα θα παραμείνει γύρω στο 35% όπως προβλεπόταν και πριν τη συναλλαγή,
τα συνολικά κεφάλαια (υπολογισμένα χωρίς τον Δανέζικο Συμβιβασμό) θα κινηθούν σε άνω του 18,5% για το 2026, άνω του 19,50% για το 2027 και περίπου 20% για το 2028.

Επιτοκιακά έσοδα

Ιδιαίτερα αναφορά έγινε στην ανθεκτικότητα των επιτοκιακών εσόδων τα οποία μειώθηκαν μόλις κατά 1,5% στο β΄ τρίμηνο, σε σύγκριση με -6% το α΄ τρίμηνο, παρά τη σημαντική μείωση των επιτοκίων. Αυτό, εξαιτίας της ενίσχυσης των δανειακών υπολοίπων και των ομολόγων που μετρίασαν την επίδραση των χαμηλότερων επιτοκίων.

Πρόκειται για στόχο που μπορεί να αναθεωρηθεί ανοδικά στην πορεία του δεύτερου μισού του έτους, όταν θα υπάρχει εικόνα και για το εάν η ΕΚΤ θα αφήσει το επιτόκιο του ευρώ στο 2% ή θα το μειώσεις περαιτέρω στο 1,75%. Η ανοδική αναθεώρηση των επιτοκιακών εσόδων είναι εφικτή δεδομένου ότι ο στόχος για αύξηση των δανείων κατά 3 δις. ευρώ που έχει θέσει η Πειραιώς για φέτος είναι συντηρητικός.

Επιπλέον, ο στόχος για πάνω από 1,9 δισ. ευρώ καθαρά έσοδα από τόκους το 2026 αποτελεί μια αρκετά σίγουρη εκτίμηση, όπως επισήμανε ο CFO της Πειραιώς, Θεόδωρος Γναρδέλλης. Σύμφωνα με τον ίδιο «δεδομένης της κατάστασης, αναμένουμε ανοδική πορεία το 2026, δεδομένου ότι θα εισέλθουμε με επιτόκια που είχαμε αρχικά προϋπολογίσει, όπως φαίνεται, αλλά με αυξημένους όγκους».

45 εκατ. ευρώ το κόστος του ελβετικού

Η Διοίκηση της Τράπεζας αναφέρθηκε και στο κόστος των προβλέψεων από την επαναξιολόγηση των ρυθμίσεων step up, καθώς και από την απόφαση που αναμένεται από την κυβέρνηση για τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο. Το κόστος αυτό ανήλθε στο β΄ τρίμηνο στα 45 εκατ. ευρώ και όπως είπε ερωτώμενη η Διοίκηση, προορίζεται να καλύψει το κόστος που θα έχει η απόφαση της κυβέρνησης για τη ρύθμιση των δανείων σε ελβετικό φράγκο.

Ισόποσο θα είναι το κόστος που θα λάβει η Διοίκηση της Πειραιώς στο επόμενο τρίμηνο για τα δάνεια step – up (σ.σ. ρυθμίσεις που δόθηκαν σε δάνεια την περίοδο της κρίσης και μετά του Covid).

Αναφερόμενη τέλος στο λανσάρισμα της ψηφιακής τράπεζας Snappi, η διοίκηση της Πειραιώς είπε ότι αυτή τη στιγμή μετράει 2.000 χρήστες, 7.000 είναι οι ωφελούμενοι του Youth Pass beneficiaries και 17 χιλιάδες χρήστες βρίσκονται σε λίστα αναμονής. Το επίσημο εμπορικό λανσάρισμα της Snappi θα γίνει το γ΄ τρίμηνο 2025.