Σημαντική διεύρυνση ενεργητικού και εισροών στη θεσμική διαχείριση το 2025

Με αυξημένα ενεργητικά, σταθερές εισροές κεφαλαίων και αποδόσεις που υπερέβησαν τις προηγούμενες χρήσεις σε σειρά επενδυτικών κατηγοριών, η θεσμική διαχείριση στην Ελλάδα κατέγραψε το 2025 μια από τις πιο θετικές χρονιές της τελευταίας περιόδου, επιβεβαιώνοντας την ενίσχυση του ρόλου της στην εγχώρια χρηματοπιστωτική αγορά.

Στο τέλος του 2025, το σύνολο των κεφαλαίων που διαχειρίζονται οι θεσμικοί επενδυτές στην Ελλάδα διαμορφώθηκε στα 49,07 δισ. ευρώ. Το μέγεθος αυτό αντιστοιχεί σε αύξηση 4,15% σε τριμηνιαία βάση και σχεδόν 25% σε σύγκριση με το τέλος του 2024, αντανακλώντας τόσο τις καθαρές εισροές όσο και τη θετική αποτίμηση των χαρτοφυλακίων. Η πορεία αυτή δεν ήταν αποσπασματική, αλλά καταγράφηκε με συνέπεια σε όλη τη διάρκεια του έτους, στοιχείο που υποδηλώνει σταθεροποίηση της επενδυτικής εμπιστοσύνης.

Κεντρικός μοχλός της ανόδου παρέμειναν οι Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ), με το συνολικό ενεργητικό τους να ανέρχεται σε 29,44 δισ. ευρώ στο τέλος Δεκεμβρίου. Σε σχέση με τις αρχές του έτους, η αύξηση ξεπέρασε το 33%, ενώ σε τριμηνιαίο επίπεδο κινήθηκε άνω του 5%.
Ιδιαίτερη δυναμική παρουσίασαν τα προϊόντα ευρωπαϊκής δομής, με τα κεφάλαια των ΟΣΕΚΑ τύπου Ε.Ε. να ενισχύονται κατά περίπου 58% από την αρχή του έτους, φθάνοντας τα 6,75 δισ. ευρώ. Παράλληλα, οι ΟΣΕΚΑ που λειτουργούν με βάση το ελληνικό θεσμικό πλαίσιο ξεπέρασαν τα 22,6 δισ. ευρώ, με ετήσια άνοδο κοντά στο 27%.

Οι καθαρές τοποθετήσεις κεφαλαίων παρέμειναν θετικές και το τέταρτο τρίμηνο, προσεγγίζοντας τα 962 εκατ. ευρώ, ενώ σε ετήσια βάση ξεπέρασαν τα 5,1 δισ. ευρώ. Το μεγαλύτερο μέρος αυτών κατευθύνθηκε σε διεθνή ομολογιακά σχήματα, τα οποία συγκέντρωσαν σχεδόν 3 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους.
Ενδεικτική της αναζήτησης σταθερού εισοδήματος από πλευράς επενδυτών ήταν η αυξημένη ζήτηση για κεφάλαια προκαθορισμένης διάρκειας (target maturity), όπου οι εισροές ανήλθαν σε περίπου 2,3 δισ. ευρώ. Σημαντικές ροές καταγράφηκαν επίσης σε ομολογιακά προϊόντα εστιασμένα στην ελληνική αγορά, καθώς και σε μικτά και σύνθετα επενδυτικά σχήματα.

Στο πεδίο των αποδόσεων, οι μετοχικές κατηγορίες πρωταγωνίστησαν. Τα κεφάλαια που παρακολουθούν δείκτες κατέγραψαν ετήσιες αποδόσεις άνω του 50%, ενώ οι μετοχικοί ΟΣΕΚΑ με έμφαση στην ελληνική αγορά κινήθηκαν κοντά στο 46%. Θετικές επιδόσεις σημειώθηκαν και σε διεθνείς και ευρωπαϊκές αγορές, καθώς και στα μικτά χαρτοφυλάκια, τα οποία ξεπέρασαν το 14%.
Παράλληλα, η αγορά βιώσιμων επενδύσεων συνέχισε να διευρύνεται. Στο τέλος του 2025 λειτουργούσαν 52 κεφάλαια που εντάσσονται στο Άρθρο 8 του σχετικού ευρωπαϊκού κανονισμού, με συνολικό ενεργητικό 2,51 δισ. ευρώ, καλύπτοντας μετοχικές, ομολογιακές και μικτές στρατηγικές.

Πέραν των ΟΣΕΚΑ, ο τομέας του asset management κατέγραψε αύξηση άνω του 21% σε ετήσια βάση, με τα υπό διαχείριση κεφάλαια να ανέρχονται σε 12,8 δισ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένων χαρτοφυλακίων επαγγελματικών ταμείων. Στον χώρο των εναλλακτικών επενδύσεων, τα κεφάλαια που διαχειρίζονται μέλη της αγοράς πλησίασαν τα 900 εκατ. ευρώ, με σημαντική παρουσία private equity.
Θετική εικόνα παρουσίασε και ο κλάδος των εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, όπου οι συνολικές τοποθετήσεις σε ακίνητα ξεπέρασαν τα 5,9 δισ. ευρώ στα μέσα του 2025, αυξημένες σε ετήσια βάση.

Τα στοιχεία προέρχονται από την Ελληνική Ένωση Διαχειριστών Συλλογικών Επενδύσεων και Περιουσίας, η οποία επισημαίνει ότι η ενίσχυση της αγοράς βασίστηκε τόσο στη θετική συγκυρία των αγορών όσο και στη μεταστροφή των επενδυτών προς πιο διαφοροποιημένα προϊόντα.

Για το 2026, οι προοπτικές συνδέονται με τη διατήρηση των εισροών, την εξέλιξη των επιτοκίων και την περαιτέρω ανάπτυξη βιώσιμων και εναλλακτικών επενδύσεων. Η αγορά καλείται πλέον να κεφαλαιοποιήσει τη δυναμική της τελευταίας διετίας, διατηρώντας την ισορροπία μεταξύ απόδοσης και διαχείρισης κινδύνου.