ΤτΕ: “Βουτιά” των ξένων επενδύσεων σε ακίνητα το 2025

Σε φάση έντονης διόρθωσης βρίσκεται το 2025 η αγορά ακινήτων, με τις ξένες επενδύσεις να εμφανίζουν σαφή κάμψη, μετά το ξέφρενο ράλι των προηγούμενων ετών.

Την ώρα που τα ακίνητα εξακολουθούν να παραμένουν βασικός πυλώνας των Αμέσων Ξένων Επενδύσεων στη χώρα, τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι η αγορά προσπαθεί να βρει νέο σημείο ισορροπίας, στον απόηχο των αλλαγών στο πρόγραμμα Golden Visa και της αυστηροποίησης των όρων έκδοσής της.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζα της Ελλάδος, στο εννεάμηνο Ιανουαρίου – Σεπτεμβρίου 2025 οι καθαρές εισπράξεις από ξένες άμεσες επενδύσεις στην αγορά ακινήτων ανήλθαν σε 1,466 δισ. ευρώ. Πρόκειται για ποσό που είναι μειωμένο κατά 23,9% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2024, όταν οι εισπράξεις είχαν φτάσει τα 1,926 δισ. ευρώ. Η περσινή χρονιά είχε καταγράψει ιστορικά υψηλά, καθώς πολλοί ξένοι επενδυτές έσπευσαν να προλάβουν τις αλλαγές στη Golden Visa και τους περιορισμούς στις βραχυχρόνιες μισθώσεις.

Η εικόνα αυτή επιβεβαιώνεται και από την ενδιάμεση έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος για την οικονομία, η οποία διαπιστώνει ότι το επενδυτικό ενδιαφέρον από το εξωτερικό είναι φέτος πιο συγκρατημένο, παρά το γεγονός ότι οι τιμές των διαμερισμάτων συνεχίζουν να αυξάνονται. Όπως σημειώνεται, τα στοιχεία τόσο από το πρόγραμμα Golden Visa όσο και από τις άμεσες ξένες επενδύσεις δείχνουν σαφή επιβράδυνση.

Χαρακτηριστικά είναι και τα στοιχεία για τις άδειες διαμονής επενδυτών. Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα δεδομένα, στο δεκάμηνο του 2025 τα αιτήματα Golden Visa μειώθηκαν σε 6.205, από 7.028 την αντίστοιχη περίοδο του 2024, καταγράφοντας πτώση σχεδόν 12%. Η εικόνα επιδεινώθηκε τους τελευταίους μήνες του έτους, με τον Νοέμβριο να αποτελεί έναν από τους πιο αδύναμους μήνες, καθώς κατατέθηκαν μόλις 377 αιτήματα, αισθητά λιγότερα σε σχέση με τον Οκτώβριο και τον Σεπτέμβριο.

Ζωηρή η ζήτηση

Παρά την κάμψη, η αγορά δεν έχει «παγώσει». Όπως επισημαίνουν παράγοντες του κλάδου, η ζήτηση παραμένει υπαρκτή, ειδικά για ακίνητα στην Αθήνα που προέρχονται από ανακαινίσεις παλαιών βιομηχανικών κτιρίων ή για διατηρητέα ακίνητα, όπου εξακολουθεί να ισχύει το χαμηλότερο όριο των 250.000 ευρώ για τη Golden Visa. Ωστόσο, σημαντικό «αγκάθι» παραμένουν οι καθυστερήσεις στην επεξεργασία των φακέλων από τις αρμόδιες υπηρεσίες, γεγονός που λειτουργεί αποτρεπτικά για μέρος των ενδιαφερόμενων επενδυτών.

Την ίδια στιγμή, η γενικότερη εικόνα της αγοράς ακινήτων εμφανίζει αντιφατικά στοιχεία. Η οικοδομική δραστηριότητα για κατοικίες, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ για την περίοδο Ιανουαρίου – Αυγούστου 2025, κατέγραψε σημαντική πτώση. Ο αριθμός των νέων οικοδομικών αδειών μειώθηκε κατά 24,5%, ενώ ο δομήσιμος όγκος υποχώρησε κατά 25,6%, δείχνοντας ξεκάθαρη επιβράδυνση στην κατασκευή νέων κατοικιών.

Την ίδια ώρα, το κόστος κατασκευής νέων κατοικιών συνεχίζει να αυξάνεται, έστω και με πιο ήπιο ρυθμό. Στο εννεάμηνο του 2025 η ετήσια αύξηση διαμορφώθηκε στο 2,9%, γεγονός που εξακολουθεί να πιέζει τόσο τους κατασκευαστές όσο και τις τελικές τιμές για τους αγοραστές.

Στο μέτωπο της χρηματοδότησης, καταγράφεται αύξηση στα νέα στεγαστικά δάνεια, με άνοδο σχεδόν 46% σε ετήσια βάση στο δεκάμηνο του 2025. Παρ’ όλα αυτά, η τραπεζική χρηματοδότηση παραμένει περιορισμένη, ενώ σύμφωνα με την Έρευνα Τραπεζικών Χορηγήσεων, η ζήτηση για στεγαστικά δάνεια μειώθηκε για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, μετά το έντονο ενδιαφέρον που είχε καταγραφεί στις αρχές του έτους.

Στον αντίποδα, θετικό παραμένει το πρόσημο στις επενδύσεις σε κατοικίες. Τα στοιχεία δείχνουν ότι στο εννεάμηνο του 2025 οι επενδύσεις αυξήθηκαν κατά 14,5% σε ετήσια βάση, αντιστοιχώντας στο 2,8% του ΑΕΠ. Παράλληλα, οι επιχειρηματικές προσδοκίες στον κατασκευαστικό κλάδο συνεχίζουν να βελτιώνονται, όπως καταγράφεται και στους δείκτες του ΙΟΒΕ.

Συνολικά, η εικόνα που διαμορφώνεται δείχνει ότι η εποχή των εύκολων και γρήγορων αποδόσεων στην αγορά ακινήτων έχει περάσει. Οι ξένοι επενδυτές παραμένουν παρόντες, αλλά κινούνται πλέον πιο προσεκτικά, με πιο μακροπρόθεσμο σχεδιασμό. Το 2025 εξελίσσεται έτσι σε χρονιά «μετάβασης», με την αγορά να αναζητά νέα ισορροπία σε ένα περιβάλλον υψηλών τιμών, αυξημένου κόστους και πιο αυστηρών κανόνων.