HELLENiQ ENERGY: Τα κέρδη φέρνουν μέρισμα, επενδύσεις και επέκταση στα Βαλκάνια

Η ισχυρή κερδοφορία μετατρέπεται σε εφαλτήριο για την επόμενη αναπτυξιακή φάση της HELLENiQ ENERGY, η οποία συνδυάζει αυξημένες διανομές προς τους μετόχους, επιτάχυνση των επενδύσεων και διεύρυνση της παρουσίας της στις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. Με συγκρίσιμα καθαρά κέρδη 1,201 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο και λειτουργική κερδοφορία που αποτυπώνει τις ευνοϊκές συνθήκες στη διεθνή αγορά διύλισης, ο όμιλος αποκτά μεγαλύτερη οικονομική ευελιξία για να υλοποιήσει τον επόμενο κύκλο ανάπτυξής του.

Η εντυπωσιακή επίδοση των τελευταίων μηνών αποτυπώνεται και στην απόφαση για διπλασιασμό του προσωρινού μερίσματος στα 0,40 ευρώ ανά μετοχή, από 0,20 ευρώ προηγουμένως, ενώ η διοίκηση αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο μιας ακόμη υψηλότερης συνολικής διανομής για τη χρήση του 2026. Την ίδια στιγμή, όπως ανέφερε την Πέμπτη 12/11 ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Ανδρέας Σιάμισιης, κατά την τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου και του εννεαμήνου του 2026,  το επενδυτικό πρόγραμμα ενισχύεται, με τις συνολικές δαπάνες να ανέρχονται σε 565 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο, καθώς ο όμιλος επιδιώκει να ισορροπήσει ανάμεσα στην ανταμοιβή των μετόχων και στη δημιουργία νέων πηγών εσόδων.

Κερδοφορία που δημιουργεί χώρο για ανάπτυξη

Σημειώνεται ότι στο τρίτο τρίμηνο, τα συγκρίσιμα EBITDA ανήλθαν σε 1,162 δισ. ευρώ, έναντι 365 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο, ενώ τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη εκτοξεύθηκαν στα 808 εκατ. ευρώ από 186 εκατ. ευρώ. Σε επίπεδο εννεαμήνου, τα συγκρίσιμα EBITDA διαμορφώθηκαν σε 1,896 δισ. ευρώ, από 766 εκατ. ευρώ, και τα καθαρά κέρδη σε 1,201 δισ. ευρώ, έναντι 313 εκατ. ευρώ το 2025.

Κλειδί οι εξαγωγές

Καθοριστικό ρόλο, όπως είπε ο Ανδρέας Σιάμισιης, κατά την τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές,  έπαιξαν τα ιδιαίτερα υψηλά διεθνή περιθώρια διύλισης, η επιχειρησιακή ετοιμότητα των εγκαταστάσεων και η δυνατότητα του ομίλου να αξιοποιήσει τις διαταραχές στην ευρωπαϊκή αγορά καυσίμων. Η ευελιξία στην προμήθεια διαφορετικών τύπων αργού, σε συνδυασμό με τις ισχυρές εξαγωγικές υποδομές, επέτρεψε στη HELLENiQ ENERGY, με βάση τον CEO του Ομίλου, να αυξήσει τις πωλήσεις της σε γειτονικές αγορές, καλύπτοντας παράλληλα πλήρως τις εγχώριες ανάγκες.

Ενδεικτικό της εξαγωγικής δυναμικής είναι ότι το 46% των πωλήσεων του κλάδου διύλισης κατευθύνθηκε στις διεθνείς αγορές. Συγκεκριμένα, η παραγωγή έφθασε τους 4,1 εκατ. τόνους και οι πωλήσεις τους 4,2 εκατ. τόνους, ενώ οι εξαγωγές ντίζελ και αεροπορικών καυσίμων ανήλθαν σε περίπου 900.000 τόνους. Το περιθώριο διύλισης του ομίλου διαμορφώθηκε κοντά στα 49 δολάρια ανά βαρέλι, αντανακλώντας την ευνοϊκή συγκυρία αλλά και την ικανότητα των εγκαταστάσεών του να ανταποκρίνονται στις ανάγκες της αγοράς.

Παράλληλα, οι ισχυρές ταμειακές ροές βελτιώνουν αισθητά τη χρηματοοικονομική θέση του ομίλου. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές προσέγγισαν το 1 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, επιτρέποντας τη μείωση του καθαρού δανεισμού στα 1,506 δισ. ευρώ, περίπου 600 εκατ. ευρώ χαμηλότερα από το τέλος του 2025, παρά την υλοποίηση επενδύσεων και την καταβολή του περσινού μερίσματος.

Αυξημένη μερισματική απόδοση και περιθώρια για νέα διανομή

Η βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων έχει άμεσο αντίκτυπο και στην πολιτική ανταμοιβής των μετόχων. Η απόφαση για προσωρινό μέρισμα 0,40 ευρώ ανά μετοχή, διπλάσιο σε σχέση με πέρυσι, με βάση τον Ανδρέα Σιάμισιης και όσα είπε στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές, αποτελεί σαφή ένδειξη της εμπιστοσύνης της διοίκησης στη δημιουργία ισχυρών ταμειακών ροών.

Ο διευθύνων σύμβουλος, μάλιστα, έθεσε ως επιδίωξη τη διατήρηση μερισματικής απόδοσης στην περιοχή του 6%-8%, χωρίς να προχωρήσει σε συγκεκριμένη πρόβλεψη για το τελικό ποσό που θα διανεμηθεί. Η συνολική πρόταση για το μέρισμα της χρήσης αναμένεται να ανακοινωθεί τον Φεβρουάριο του 2027.

Όπως τονίστηκε, μάλιστα, η εξέλιξη αυτή αποτυπώνει την πρόθεση της HELLENiQ ENERGY να αξιοποιήσει την αυξημένη κερδοφορία τόσο για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξής της όσο και για τη βελτίωση των αποδόσεων προς τους επενδυτές. Κάτι που εν πολλοίς βασίζεται στην εξωστρέφεια του Ομίλου που με το πλάνο για το νέο επενδυτικό πρόγραμμα που καταστρώνεται τώρα και φτάνει τα 5 δισεκ στοχεύει σε ένταση της εξωστρέφειας με τις πωλήσεις στο εξωτερικό, δυνητικά, να φτάνουν και το 70% της συνολικής “πίτας”.

Η Νοτιοανατολική Ευρώπη στο επίκεντρο της επόμενης ημέρας

Το σημαντικότερο, ωστόσο, στοιχείο για την επόμενη περίοδο είναι η ενίσχυση του περιφερειακού αποτυπώματος του ομίλου. Η Νοτιοανατολική Ευρώπη αναδεικνύεται σε βασικό πεδίο ανάπτυξης, με τη HELLENiQ ENERGY να επιδιώκει μεγαλύτερη παρουσία τόσο στην εμπορία καυσίμων όσο και στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.

Η συμφωνία για την απόκτηση του δικτύου πρατηρίων της Staroil στην Κύπρο αποτελεί μία από τις κινήσεις που εντάσσονται σε αυτή την κατεύθυνση. Παράλληλα, η διοίκηση εξετάζει δύο ακόμη δίκτυα εμπορίας καυσίμων, τα οποία θα μπορούσαν να αποτελέσουν νέες ευκαιρίες επέκτασης μέσα στους επόμενους μήνες.

Όπως ανέφερε ο κ. Σιάμισιης, ο όμιλος έχει ήδη εντοπίσει δύο πρόσθετους στόχους που παρουσιάζουν ενδιαφέρον και εργάζεται για την αξιολόγησή τους. Πρόκειται, πάντως, για κινήσεις σχετικά περιορισμένης κλίμακας, οι οποίες εντάσσονται σε μια σταδιακή στρατηγική ενίσχυσης της παρουσίας του στις περιφερειακές αγορές.

Την ίδια στιγμή, η διοίκηση παρακολουθεί τις εξελίξεις γύρω από περιουσιακά στοιχεία ρωσικών συμφερόντων στα Βαλκάνια, συμπεριλαμβανομένων διυλιστηρίων και δικτύων διανομής. Ο επικεφαλής της HELLENiQ ENERGY, μιλώντας στους αναλυτές,  ξεκαθάρισε, ωστόσο, ότι το ενδιαφέρον για τις συγκεκριμένες αγορές δεν συνεπάγεται πρόθεση εξαγοράς κάθε διαθέσιμου περιουσιακού στοιχείου, ούτε επιβεβαιώνει σχεδιασμό για απόκτηση μεγάλου διυλιστηρίου στη Ρουμανία ή αλλού.

Η προσέγγιση παραμένει επιλεκτική, με βασικά κριτήρια την οικονομική απόδοση, τις συνθήκες εφοδιασμού και τη δυνατότητα ουσιαστικής ενσωμάτωσης μιας νέας δραστηριότητας στο υφιστάμενο επιχειρηματικό μοντέλο. Η Ρουμανία, όπου ο όμιλος έχει ήδη αναπτύξει παρουσία στον τομέα των ΑΠΕ, αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα αγοράς στην οποία επιδιώκει να διευρύνει σταδιακά τη δραστηριότητά του.

Επενδύσεις 565 εκατ. ευρώ και έμφαση στις ΑΠΕ

Η στρατηγική ανάπτυξης δεν περιορίζεται στην παραδοσιακή δραστηριότητα της διύλισης και της εμπορίας. Σημαντικό μέρος των επενδυτικών πόρων κατευθύνεται στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, με στόχο τη διαφοροποίηση των εσόδων και τη δημιουργία πιο σταθερών ταμειακών ροών.

Οι συνολικές επενδύσεις του ομίλου έφθασαν τα 565 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο, αυξημένες κατά 8% σε σχέση με τα 523 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περιόδου του 2025. Περίπου οι μισές αφορούσαν έργα ανάπτυξης, με ιδιαίτερη έμφαση στις ΑΠΕ στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, ενώ οι υπόλοιπες κατευθύνθηκαν στην ασφάλεια, την περιβαλλοντική αναβάθμιση και τη βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας των διυλιστηρίων.

Η εγκατεστημένη ισχύς των έργων ΑΠΕ σε λειτουργία είχε διαμορφωθεί στα 615 MW στο τέλος Σεπτεμβρίου, ενώ τον Οκτώβριο προστέθηκαν ακόμη 160 MW. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνεται το έργο αποθήκευσης ηλεκτρικής ενέργειας με μπαταρίες στη Θεσσαλονίκη, ισχύος 100 MW και χωρητικότητας 200 MWh.

Η διοίκηση επιδιώκει να επιταχύνει την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου, διατηρώντας παράλληλα αυστηρά επενδυτικά κριτήρια. Όπως έχει επισημάνει ο κ. Σιάμισιης, η προτεραιότητα δεν είναι η μεγέθυνση του επενδυτικού προγράμματος με οποιοδήποτε κόστος, αλλά η επιλογή έργων που διασφαλίζουν ικανοποιητικές αποδόσεις και μακροπρόθεσμη αξία.

Νέο στρατηγικό σχέδιο τον Ιανουάριο – Τι αναμένεται για το τέταρτο τρίμηνο

Το επόμενο κεφάλαιο της αναπτυξιακής πορείας θα παρουσιαστεί, πάντως, τον Ιανουάριο του 2027, στο πλαίσιο Ημέρας Κεφαλαιαγοράς, όπου η HELLENiQ ENERGY αναμένεται να αποκαλύψει το νέο στρατηγικό της σχέδιο για την επόμενη δεκαετία. Το σχέδιο θα βασίζεται στα αποτελέσματα του Vision 2025 και θα αποτυπώνει τις προτεραιότητες για έναν ισχυρότερο, πιο διαφοροποιημένο και περιφερειακά διευρυμένο ενεργειακό όμιλο.

Στο σκέλος της διύλισης, οι παρεμβάσεις θα επικεντρωθούν στην άρση λειτουργικών περιορισμών και στην αναβάθμιση των εγκαταστάσεων, ενώ στις ΑΠΕ θα επιδιωχθεί η περαιτέρω αύξηση της συμμετοχής τους στο συνολικό ενεργειακό χαρτοφυλάκιο.

Όσον αφορά τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές, η διοίκηση εκτιμά ότι το τέταρτο τρίμηνο θα κινηθεί σε ισχυρά επίπεδα, αν και δύσκολα θα επαναλάβει τις εξαιρετικές επιδόσεις του τρίτου. Τα περιθώρια διύλισης εξακολουθούν να παρέχουν θετικές ενδείξεις, ωστόσο η ένταση των ελλείψεων σε ντίζελ και αεροπορικά καύσιμα, που είχε ενισχύσει σημαντικά την κερδοφορία του προηγούμενου τριμήνου, έχει αρχίσει να υποχωρεί.

Παράλληλα, η εταιρεία παρακολουθεί την επίδραση των υψηλών τιμών στη ζήτηση, καθώς μέχρι στιγμής η υποχώρηση της κατανάλωσης παραμένει μικρότερη από εκείνη που θα μπορούσε να αναμένεται.