Capital Maritime Finance: Δεσμεύσεις €70 εκατ. για την έκδοση των €250 εκατ. – Στα 36 πλοία ο στόλος το 2028

Με δεσμεύσεις €70 εκατ. από έξι cornerstone επενδυτές προχωρά η Capital Maritime Finance Corp. στη δημόσια προσφορά της 13ης–15ης Οκτωβρίου, επιδιώκοντας να αντλήσει περίπου €250 εκατ. για την απόκτηση 23 νέων containerships. Στους επενδυτές περιλαμβάνονται εταιρείες συμφερόντων των Ευάγγελου Μυτιληναίου και Σωκράτη Κόκκαλη, με €20 εκατ. έκαστος, καθώς και των Γιάννη Βαρδινογιάννη και Γιώργου Περιστέρη, με €15 εκατ. έκαστος.

Όπως ανέφερε ο Γεράσιμος Καλογηράτος, διευθύνων σύμβουλος της Capital Clean Energy Carriers Corp., μετά τις δεσμεύσεις των cornerstone επενδυτών απομένουν €180 εκατ. προς κάλυψη μέσω της προσφοράς. Η διαπραγμάτευση των μετοχών στην Κύρια Αγορά της Euronext Athens προβλέπεται να ξεκινήσει στις 20 Οκτωβρίου.

Τα καθαρά έσοδα της έκδοσης εκτιμώνται σε €239,3 εκατ. και προορίζονται για την απόκτηση των νέων πλοίων εντός 24 μηνών. Αν η άντληση υπερβεί τον βασικό στόχο και φτάσει έως τα €300 εκατ., τα πρόσθετα κεφάλαια μπορούν να χρησιμοποιηθούν για γενικούς εταιρικούς σκοπούς ή μερική αποπληρωμή δανεισμού.

Παραδόσεις έως το τέλος του 2028

Το πρόγραμμα προβλέπει την προσθήκη 23 πλοίων, συνολικής χωρητικότητας 120.874 TEU, με παραδόσεις από το τέταρτο τρίμηνο του 2026 έως το τέταρτο τρίμηνο του 2028. Στις 30 Σεπτεμβρίου ο εν λειτουργία στόλος αριθμούσε 13 πλοία, χωρητικότητας 27.891 TEU. Σύμφωνα με τον κ. Καλογηράτο, τα πλοία σε λειτουργία θα αυξηθούν σε 32 έως το τρίτο τρίμηνο του 2027 και σε 36 το 2028.

Οι παραγγελίες περιλαμβάνουν 13 feeder, χωρητικότητας 1.800–2.800 TEU, και 10 Neo-Panamax περίπου 8.700 TEU, διπλού καυσίμου, με δυνατότητα χρήσης LNG, bio-LNG και e-LNG. Με την παραδοχή ότι όλες οι παραδόσεις είχαν ολοκληρωθεί στις 30 Σεπτεμβρίου, η μέση ηλικία του συνολικού στόλου, σταθμισμένη βάσει χωρητικότητας, θα διαμορφωνόταν σε 0,5 έτη.

Για το υπολειπόμενο κόστος των νέων πλοίων, περίπου $1,8 δισ., έχουν υπογραφεί συμβάσεις χρηματοδότησης περίπου $1,6 δισ. Κατά τον κ. Καλογηράτο, η χρηματοδότηση αυτή, μαζί με τα έσοδα της έκδοσης, καλύπτει τις ανάγκες ολοκλήρωσης του προγράμματος.

Συμβασιοποιημένα έσοδα $3,9 δισ.

Το σύνολο των πλοίων, μαζί με όσα βρίσκονται υπό παραλαβή, καλύπτεται από μακροχρόνιες ναυλώσεις. Η μεσοσταθμική εναπομένουσα διάρκειά τους είναι 9,4 έτη, με λήξεις έως το 2038, ενώ έχει συμβασιοποιηθεί το 100% των διαθέσιμων ημερών απασχόλησης έως το 2034.

Τα ελάχιστα προβλεπόμενα έσοδα ανέρχονται σε περίπου $3,9 δισ. και αυξάνονται σε $4,9 δισ. εφόσον συνυπολογιστούν τα δικαιώματα παράτασης των συμβάσεων. Η CMA CGM αντιστοιχεί στο 74,8% του συμβασιοποιημένου ανεκτέλεστου υπολοίπου εσόδων και η Unifeeder της DP World στο 24,9%.

Οι συμβάσεις ορίζουν προκαθορισμένο ημερήσιο ναύλο, ενώ τα καύσιμα και τα υπόλοιπα έξοδα ταξιδιού επιβαρύνουν τον ναυλωτή. Η δομή αυτή περιορίζει την επίδραση των διακυμάνσεων της αγοράς στα έσοδα, αλλά δεν επιτρέπει στην εταιρεία να επωφεληθεί από πιθανή άνοδο των ναύλων όσο οι συμβάσεις παραμένουν σε ισχύ.

Οι όροι της έκδοσης και η συμμετοχή του βασικού μετόχου

Το ενημερωτικό δελτίο εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στις 7 Οκτωβρίου. Η έκδοση αφορά έως 42 εκατ. νέες κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας $0,04, χωρίς δικαίωμα προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων. Η ανώτατη τιμή διάθεσης έχει οριστεί σε €7,84, ενώ το δεσμευτικό εύρος τιμής θα ανακοινωθεί στις 12 Οκτωβρίου.

Σε περίπτωση πλήρους έκδοσης, ο αριθμός των μετοχών θα αυξηθεί από 100 εκατ. σε έως 142 εκατ., με τους νέους επενδυτές να κατέχουν έως το 29,6% του κεφαλαίου. Τουλάχιστον το 30% των μετοχών που απομένουν μετά τη συμμετοχή των cornerstone επενδυτών θα κατανεμηθεί σε ιδιώτες.

Πριν από την προσφορά, μοναδικός μέτοχος είναι η Capital Maritime & Trading, η οποία ελέγχεται από τον Βαγγέλη Μαρινάκη. Με την παραδοχή άντλησης €250 εκατ. στην ανώτατη τιμή διάθεσης, η συμμετοχή της θα διαμορφωθεί περίπου στο 75,8% των δικαιωμάτων ψήφου.

Οι εγγραφές θα ξεκινήσουν στις 13 Οκτωβρίου, στις 10:00, και θα ολοκληρωθούν στις 15 Οκτωβρίου, στις 16:00. Η κατανομή και η ανακοίνωση της τελικής τιμής προβλέπονται για την ίδια ημέρα, ενώ η πίστωση των μετοχών θα γίνει στις 19 Οκτωβρίου.

Κέρδη $64,94 εκατ. το 2025 – Τριμηνιαίες διανομές

Ο όμιλος εμφάνισε το 2025 κύκλο εργασιών $122,85 εκατ., EBITDA $89,85 εκατ. και καθαρά κέρδη $64,94 εκατ. Στο πρώτο εξάμηνο του 2026 οι πωλήσεις διαμορφώθηκαν σε $57,46 εκατ., το EBITDA σε $39,73 εκατ. και τα καθαρά κέρδη σε $29,93 εκατ.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ανήλθαν σε $82,05 εκατ. το 2025 και σε $50,37 εκατ. στο εξάμηνο του 2026. Στις 30 Ιουνίου το καθαρό χρέος ήταν $235,5 εκατ. και τα ίδια κεφάλαια $416,1 εκατ.

Η μερισματική πολιτική προβλέπει ως στόχο τη διανομή του 60%–70% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών κάθε χρήσης, με τριμηνιαίες καταβολές και αφού προηγηθεί η προγραμματισμένη εξυπηρέτηση του δανεισμού. Η εταιρεία διατηρεί επίσης ανοικτό το ενδεχόμενο επέκτασης σε άλλες κατηγορίες πλοίων, εφόσον εξασφαλίζονται μακροχρόνιες ναυλώσεις με αξιόπιστους αντισυμβαλλόμενους και ενισχύεται η απόδοση.

Γιατί επιλέχθηκε η Αθήνα

Η Αθήνα θα είναι η μοναδική αγορά διαπραγμάτευσης των μετοχών. Ο κ. Καλογηράτος συνέδεσε την απόφαση με την πρόσβαση σε ευρύτερη επενδυτική βάση μέσω της Euronext, αλλά και με την εμπειρία από τα τρία ομολογιακά δάνεια της Capital Clean Energy Carriers, συνολικού ύψους €500 εκατ., και την εισαγωγή της Alter Ego Media το 2025.

Ο Βαγγέλης Μαρινάκης ανέφερε ότι η εισαγωγή εξεταζόταν επί σειρά ετών και τη χαρακτήρισε επιλογή στήριξης της ελληνικής κεφαλαιαγοράς. Σύμφωνα με τον ίδιο, ο όμιλος έχει αντλήσει περισσότερα από $2,5 δισ. από τις διεθνείς κεφαλαιαγορές την τελευταία εικοσαετία και έχει διανείμει πάνω από $1,5 δισ. στους μετόχους από το 2007.

Σύμβουλοι Έκδοσης είναι η Τράπεζα Πειραιώς, η Euroxx και η Eurobank, οι οποίες, μαζί με την Εθνική Τράπεζα, αναλαμβάνουν και τον ρόλο των Συντονιστών Κύριων Αναδόχων. Κύριοι Ανάδοχοι είναι η CrediaBank και η Optima bank, ενώ Ανάδοχοι είναι η CrediaPantelakis και η Ambrosia Capital Hellas.