Με ούριο άνεμο ξεκινάει η μαμούθ αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ

Με ανώτατη τιμή διάθεσης τα 19,75 ευρώ, όσο το κλείσιμο της μετοχής στη συνεδρίαση του Χρηματιστηρίου την Παρασκευή, και χωρίς κατώτατο όριο, ανοίγει σήμερα Δευτέρα 18 Μάϊου το βιβλίο προσφορών για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ.

Σήμερα το Ενημερωτικό Δελτίο πηγαίνει προς έγκριση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και αμέσως μετά, ξεκινά το τριήμερο book building σε Ελλάδα και εξωτερικό, που θα διαρκέσει μέχρι και τη Τετάρτη.

Με βάση την πολύ μεγάλη ζήτηση, τα δεδομένα δείχνουν ότι ίσως η ΔΕΗ «σηκώσει» και πάνω από 4 δις. ευρώ, το μάξιμουμ ωστόσο δεν θα ξεπεράσει τα 4,2-4,3 δισ. ευρώ. Ητοι κοντά στο 60% της κεφαλαιοποίησης της Παρασκευής.

Σε κάθε περίπτωση, με τα κονδύλια αυτά η επιχείρηση μπορεί να εξυπηρετήσει άνετα το επενδυτικό πλάνο ύψους 24 δισ. ευρώ μέχρι το 2030 που έχει εξαγγείλει η διοίκηση.

Εκτός από τους cornerstone επενδυτές που έχουν δεσμευτεί εκ των προτέρων να μπουν στην ΑΜΚ, δηλαδή το Δημόσιο που θα καλύψει ποσοστό 33,4% όσο η καταστατική μειοψηφία και την CVC Capital (μέχρι 1,2 δισ. ευρώ), υπολογίζεται ότι υπάρχουν γύρω στα 200 ξένα χαρτοφυλάκια, θεσμικοί και hedge funds που έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον να τοποθετηθούν.

Επίσης η ΔΕΗ λέγεται ότι έχει ήδη εξασφαλίσει συνολικά 5 μεγάλους anchor investors, που έχουν «κλειδώσει» μετοχές προτού ανοίξει το βιβλίο προσφορών και οι οποίοι θα πάρουν προνομιακά και μεγαλύτερο allocation (κατανομή).

Στη συνδυασμένη άλλωστε αυτή διάθεση μετοχών, το ελληνικό βιβλίο προσφορών υπολογίζεται στα 200-300 εκατ ευρώ, με όλο το υπόλοιπο, δηλαδή τα 3,7 δισ από το σύνολο των 4 δισ με τα οποία ξεκινά η ΑΜΚ, να αφορά στο βιβλίο του εξωτερικού.

Σημειωτέον ότι η διοίκηση έχει διαβεβαιώσει ότι η κατά προτεραιότητα κατανομή νέων μετοχών στους υφιστάμενους μετόχους, θα γίνει με όρους που δεν θα μειώνουν, αλλά θα διαφυλάσσουν τα οφέλη που απορρέουν από την κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης.

Σε κάθε περίπτωση, όμως, καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα στη συμμετοχή νέων επενδυτών και στην προστασία των υφιστάμενων μετόχων από ένα υπερβολικό dilution, καθώς όσο μεγαλύτερη είναι η ΑΜΚ και όσο περισσότερες μετοχές αποφασίσει να εκδώσει, τόσο μειώνεται και το ποσοστό συμμετοχής των παλαιών.

Η στρατηγική της ΔΕΗ εστιάζει στην αξιοποίηση της αυξανόμενης ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας στην Κεντρική και Νοτιοανατολική Ευρώπη, μια περιοχή που χαρακτηρίζεται από ενεργειακή στενότητα και σημαντική απόσυρση θερμικών μονάδων. Στο πλαίσιο αυτό, ο όμιλος επιδιώκει να διπλασιάσει την εγκατεστημένη ισχύ του, φθάνοντας τα 24,3 GW έως το 2030 από περίπου 12,4 GW το 2025, με τις ετήσιες προσθήκες ισχύος να αυξάνονται σημαντικά.

Η ανάπτυξη θα βασιστεί κυρίως σε έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, αποθήκευσης και ευέλικτης παραγωγής, ενώ η εταιρεία επιδιώκει να διαφοροποιήσει το ενεργειακό της μείγμα και γεωγραφικά. Στόχος είναι έως το 2030 περίπου το 45% της εγκατεστημένης ισχύος να βρίσκεται εκτός Ελλάδας, με ενίσχυση της παρουσίας σε αγορές όπως η Ρουμανία, η Ιταλία, η Βουλγαρία και η Κροατία, αλλά και επέκταση σε νέες χώρες όπως η Ουγγαρία, η Πολωνία και η Σλοβακία.

Παράλληλα, η ΔΕΗ εισέρχεται δυναμικά και στον τομέα των ψηφιακών υποδομών, με την ανάπτυξη μεγάλου data center στην Κοζάνη ισχύος 300 MW, το οποίο αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία έως το 2028. Το έργο εντάσσεται στη στρατηγική αξιοποίησης των πρώην λιγνιτικών περιοχών και σύνδεσης της ενέργειας με τις νέες τεχνολογίες, την ώρα που η απολιγνιτοποίηση στην Ελλάδα αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το 2026.

Σε επίπεδο οικονομικών στόχων, η εταιρεία επιδιώκει σημαντική αύξηση της κερδοφορίας, με τα EBITDA να φθάνουν περίπου τα 4,6 δισ. ευρώ έως το 2030 και τα καθαρά κέρδη να υπερτριπλασιάζονται, ενώ παράλληλα προβλέπεται ενίσχυση της μερισματικής πολιτικής.

Πέραν όμως της αύξησης κεφαλαίου, η ΔΕΗ προχωρά σε τροποποιήσεις βασικών άρθρων του καταστατικού της, με στόχο την προσαρμογή στο νέο επιχειρηματικό της μοντέλο και στις συνθήκες της αγοράς.

Η σημαντικότερη αλλαγή που ενέκρινε η έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων αφορά τον εταιρικό σκοπό, με τη διεύρυνση του πεδίου δραστηριοτήτων σε υπηρεσίες ψηφιακής τεχνολογίας, όπως κυβερνοασφάλεια, διαχείριση δεδομένων και ανάπτυξη ψηφιακών υποδομών. Παράλληλα, ενισχύεται η δυνατότητα παροχής υπηρεσιών ψυχαγωγίας, πολυμέσων και ζωντανής μετάδοσης (streaming) καθώς και η ανάπτυξη και διαχείριση εφαρμογών έξυπνων πόλεων και συστημάτων φωτισμού.