Τράπεζες: ”Βροχή” 3,2 δισ. ευρώ σε μερίσματα – Η μεγαλύτερη επιστροφή κεφαλαίων των τελευταίων ετών

Σε μια από τις μεγαλύτερες επιστροφές κεφαλαίων που έχει γνωρίσει ποτέ το ελληνικό τραπεζικό σύστημα εισέρχεται η αγορά το φετινό καλοκαίρι, καθώς οι μέτοχοι των τραπεζών αναμένεται να εισπράξουν συνολικά περίπου 3,2 δισ. ευρώ μέσω μερισμάτων, επιστροφών κεφαλαίου και προγραμμάτων επαναγοράς ιδίων μετοχών.

Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες θα επιστρέψουν στους μετόχους τους περίπου 2,83 δισ. ευρώ από τα κέρδη της χρήσης 2025, έναντι 1,9 δισ. ευρώ που είχαν διανεμηθεί από τα κέρδη της προηγούμενης χρονιάς. Πρόκειται για αύξηση σχεδόν 50% μέσα σε μόλις έναν χρόνο. Αν προστεθούν οι διανομές της Τράπεζας Κύπρου και της Optima Bank, το συνολικό ποσό ανέρχεται στα 3,18 δισ. ευρώ.

Για τους επενδυτές, η εξέλιξη αυτή έχει ιδιαίτερη σημασία. Μέχρι πριν από λίγα χρόνια οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές θεωρούνταν επενδύσεις υψηλού ρίσκου που βασίζονταν κυρίως στην προσδοκία ανάκαμψης των τραπεζών. Σήμερα, όλο και περισσότεροι ξένοι θεσμικοί επενδυτές αντιμετωπίζουν τις ελληνικές τράπεζες ως μετοχές εισοδήματος, δηλαδή ως τίτλους που μπορούν να προσφέρουν σταθερές και επαναλαμβανόμενες αποδόσεις μέσω μερισμάτων και επιστροφών κεφαλαίου.

Είναι χαρακτηριστικό ότι οι τέσσερις συστημικές τράπεζες επιστρέφουν πλέον στους μετόχους τους το 61% των καθαρών κερδών της χρήσης 2025, έναντι 43% που είχε διανεμηθεί ένα χρόνο νωρίτερα. Πρόκειται για ένα ποσοστό που προσεγγίζει τις πρακτικές μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζικών ομίλων.

Από τα συνολικά 2,83 δισ. ευρώ των διανομών, περίπου 1,68 δισ. ευρώ αφορούν πληρωμές σε μετρητά, ενώ τα υπόλοιπα 1,15 δισ. ευρώ θα διατεθούν μέσω προγραμμάτων επαναγοράς ιδίων μετοχών. Η πρακτική αυτή αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη σημασία για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς μειώνει τον αριθμό των μετοχών που κυκλοφορούν στην αγορά και αυξάνει την αξία των μετοχών που παραμένουν στα χέρια των επενδυτών.

Ηδη η Eurobank ανακοίνωσε την αποκοπή του μερίσματος στις 10 Ιουνίου και την καταβολή του στις 15 ενώ επιβεβαιώνει την έγκριση των διανομών της από την Εποπτεία. Στις 10 και 15 Ιουνίου έχουν οριστεί οι αντίστοιχες ημερομηνίες της Εθνικής Τράπεζας.

Η Εθνική Τράπεζα στην κορυφή

Τη μεγαλύτερη ανταμοιβή προς τους μετόχους της προσφέρει φέτος η Εθνική Τράπεζα. Η συνολική διανομή προσεγγίζει το 1 δισ. ευρώ, αποτελώντας μία από τις μεγαλύτερες επιστροφές κεφαλαίου που έχει πραγματοποιήσει ποτέ ελληνική τράπεζα.

Από το ποσό αυτό περίπου 700 εκατ. ευρώ θα καταβληθούν ως μέρισμα σε μετρητά, ενώ επιπλέον 300 εκατ. ευρώ θα διατεθούν για πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών. Συνολικά η τράπεζα επιστρέφει στους μετόχους της το 85% των καθαρών κερδών της χρήσης 2025.

Eurobank: σταθερότητα και προβλεψιμότητα

Η Eurobank συνεχίζει να ενισχύει τη θέση της ως η τράπεζα με τη μεγαλύτερη συνέπεια στις επιστροφές κεφαλαίου. Για τη χρήση 2025 θα διανείμει συνολικά 717 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 12,7% σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά.

Η στρατηγική της τράπεζας δίνει ιδιαίτερη έμφαση στη σταθερότητα. Η διοίκηση έχει ήδη παρουσιάσει στους επενδυτές συγκεκριμένο σχέδιο σύμφωνα με το οποίο οι συνολικές διανομές προς τους μετόχους την περίοδο 2026-2028 θα φτάσουν περίπου τα 2,6 δισ. ευρώ.

Πειραιώς: στόχος επιστροφές 5 δισ. ευρώ

Ιδιαίτερα φιλόδοξο πρόγραμμα ανταμοιβής των μετόχων έχει παρουσιάσει και η Τράπεζα Πειραιώς. Για τη χρήση 2025 θα διανείμει περίπου 494 εκατ. ευρώ σε μετρητά, προσφέροντας μέρισμα 0,40 ευρώ ανά μετοχή.

Παράλληλα, η διοίκηση έχει ανακοινώσει σχέδιο συνολικών επιστροφών ύψους 5 δισ. ευρώ έως το 2030, επιδιώκοντας να καταστήσει τη μετοχή της τράπεζας μία από τις πλέον ελκυστικές επιλογές στην ελληνική αγορά.

Alpha Bank: συνδυασμός μερίσματος και buyback

Η Alpha Bank ακολουθεί μια πιο ισορροπημένη προσέγγιση, συνδυάζοντας μερίσματα και επαναγορά ιδίων μετοχών. Η συνολική διανομή αντιστοιχεί στο 55% των καθαρών κερδών της χρήσης 2025.

Παράλληλα, η διοίκηση έχει ήδη προαναγγείλει την καταβολή προμερίσματος προς τους μετόχους μέχρι το τέλος του έτους, ενισχύοντας περαιτέρω την πολιτική ανταμοιβής των επενδυτών.

Το τέλος μιας εποχής

Παρά τις μικρές καθυστερήσεις που σημειώθηκαν φέτος λόγω της αναμονής των εγκρίσεων από τον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό (SSM), το μήνυμα που στέλνει η αγορά είναι σαφές: οι ελληνικές τράπεζες έχουν επιστρέψει στην κανονικότητα.

Η Eurobank και η Εθνική Τράπεζα χρειάστηκε να μεταθέσουν για λίγες ημέρες τις ημερομηνίες αποκοπής και πληρωμής, ενώ η Τράπεζα Πειραιώς μεταφέρει την επιστροφή κεφαλαίου στον Αύγουστο λόγω των απαιτούμενων διαδικασιών εγκρίσεων και δημοσιότητας.

Ωστόσο, σύμφωνα με τις τρέχουσες εκτιμήσεις, το 2026 αναμένεται να είναι η τελευταία χρονιά κατά την οποία οι ελληνικές συστημικές τράπεζες θα χρειάζονται ειδική έγκριση του επόπτη για τη διανομή κερδών.