Τράπεζες: Ισχυρά αποτελέσματα στο εξάμηνο με “καύσιμο” τα νέα δάνεια

Οι ελληνικές τράπεζες ετοιμάζονται να ανοίξουν τον κύκλο ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων του πρώτου εξαμήνου στα τέλη του μήνα, με τις εκτιμήσεις των αναλυτών να συγκλίνουν ότι οι επιδόσεις τους θα είναι ιδιαίτερα ισχυρές. Παρά τη σταδιακή αποκλιμάκωση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ο τραπεζικός κλάδος συνεχίζει να εμφανίζει υψηλή κερδοφορία, καθώς η σημαντική αύξηση των νέων χορηγήσεων προς επιχειρήσεις και νοικοκυριά αντισταθμίζει τις πιέσεις στα έσοδα από τόκους.

Τα πρώτα δείγματα γραφής είχαν φανεί ήδη από το πρώτο τρίμηνο του 2026, όταν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες κατέγραψαν συνολικά καθαρά κέρδη 1,14 δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας ότι η λειτουργική τους κερδοφορία παραμένει σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα.

Τα δάνεια κρατούν ψηλά την κερδοφορία

Ο βασικός παράγοντας που στηρίζει τις επιδόσεις των τραπεζών είναι η ισχυρή πιστωτική επέκταση. Η ζήτηση για χρηματοδότηση από επιχειρήσεις παραμένει έντονη, καθώς συνεχίζονται επενδύσεις σε υποδομές, ενέργεια, τουρισμό, βιομηχανία και ακίνητα.
Κατά το πρώτο τρίμηνο, τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 1,9% σε σχέση με έναν χρόνο πριν, φθάνοντας τα 2,1 δισ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται κυρίως στη διψήφια αύξηση των επιχειρηματικών δανείων, η οποία ξεπέρασε το 11% στις τέσσερις συστημικές τράπεζες.

Παράλληλα, σταδιακά ανακάμπτει και η αγορά των καταναλωτικών δανείων, ενώ το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διατηρείται σε υψηλά επίπεδα, περίπου στο 2,39%.

Θετική εικόνα παρουσιάζουν και τα έσοδα από προμήθειες, καθώς αυξάνονται οι ηλεκτρονικές συναλλαγές, οι ασφαλιστικές εργασίες, η διαχείριση επενδυτικών προϊόντων και οι υπηρεσίες προς επιχειρήσεις.

Οι αναλυτές βλέπουν συνέχεια της ανόδου

Υψηλόβαθμες τραπεζικές πηγές επισημαίνουν ότι οι προοπτικές του ελληνικού τραπεζικού συστήματος παραμένουν ιδιαίτερα θετικές, καθώς η αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών κινδύνων και η ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας δημιουργούν ευνοϊκές συνθήκες για συνέχιση της πιστωτικής ανάπτυξης.

Παράλληλα καθολική είναι η εκτίμηση στους κόλπους του εγχώριου τραπεζικού συστήματος ότι, παρά την ολοκλήρωση του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, η θετική επίδρασή του στην οικονομία δεν θα σταματήσει το 2026. Αντίθετα, πολλά έργα που έχουν ήδη εγκριθεί θα συνεχίσουν να εκταμιεύονται τα επόμενα χρόνια, διατηρώντας υψηλή τη ζήτηση για τραπεζικό δανεισμό. Παράλληλα, αρκετές επιχειρήσεις που δεν πρόλαβαν να χρηματοδοτηθούν μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης αναμένεται πλέον να στραφούν στον συμβατικό τραπεζικό δανεισμό, ενισχύοντας ακόμη περισσότερο τη χρηματοδοτική δραστηριότητα των τραπεζών.

Πάνω από 38 δισ. ευρώ νέα δάνεια

Χαρακτηριστική είναι πρόσφατη μελέτη της Eurobank Equities όπου οι αναλυτές της χρηματιστηριακής εμφανίζονται ιδιαίτερα αισιόδοξοι για την περίοδο 2026-2028.

Συγκεκριμένα για τις τρεις συστημικές τράπεζες – Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς – εκτιμάται ότι η καθαρή αύξηση των δανείων θα ξεπεράσει συνολικά τα 38 δισ. ευρώ μέσα στην επόμενη τριετία. Η μέση ετήσια αύξηση του χαρτοφυλακίου δανείων υπολογίζεται περίπου στο 8%, με κύριο μοχλό τις επιχειρηματικές χρηματοδοτήσεις.

Οι αναλυτές εκτιμούν επίσης ότι η πίεση στα επιτόκια θα είναι μικρότερη από ό,τι αρχικά αναμενόταν, καθώς το κόστος χρηματοδότησης παραμένει ελεγχόμενο. Αυτό αναμένεται να οδηγήσει ακόμη και σε μικρή ανάκαμψη του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου έως το 2028.

Νέες εξαγορές αλλάζουν το επιχειρηματικό μοντέλο

Σημαντικό ρόλο στα επόμενα χρόνια θα παίξουν και οι στρατηγικές κινήσεις που πραγματοποιούν οι ελληνικές τράπεζες, με στόχο να μειώσουν την εξάρτησή τους από τα έσοδα των επιτοκίων.

Οι εξαγορές που βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη ή έχουν ολοκληρωθεί εκτιμάται ότι θα ενισχύσουν σημαντικά τα έσοδα από ασφαλιστικές εργασίες, επενδυτικές υπηρεσίες και άλλες δραστηριότητες που αποφέρουν προμήθειες.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις, έως το 2028 περίπου το ένα τέταρτο των συνολικών εσόδων των τραπεζών θα προέρχεται από προμήθειες, έναντι περίπου 23% το 2025. Η εξέλιξη αυτή θεωρείται ιδιαίτερα σημαντική, καθώς δημιουργεί πιο σταθερές πηγές εσόδων και μειώνει την εξάρτηση των τραπεζών από τις μεταβολές των επιτοκίων.

Οι στόχοι θεωρούνται εφικτοί

Η Eurobank Equities εκτιμά ότι τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου απέδειξαν πως οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών όχι μόνο μπορούν να υλοποιήσουν τα επιχειρηματικά τους σχέδια, αλλά σε αρκετές περιπτώσεις έχουν τη δυνατότητα να ξεπεράσουν τους στόχους που έχουν θέσει.

Με τη χρηματοδότηση της οικονομίας να συνεχίζεται με υψηλούς ρυθμούς, τις προμήθειες να αυξάνονται και τη ζήτηση για νέα δάνεια να παραμένει ισχυρή, οι προοπτικές του τραπεζικού κλάδου παραμένουν θετικές. Έτσι, τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου αναμένεται να επιβεβαιώσουν ότι οι ελληνικές τράπεζες διατηρούν τη δυναμική τους και εισέρχονται στην επόμενη τριετία με ισχυρές βάσεις για περαιτέρω ανάπτυξη και υψηλή κερδοφορία.