Χρηματιστήριο: H Αθήνα ποντάρει στη ναυτιλία

Η Αθήνα επιχειρεί να κερδίσει μια νέα θέση στον παγκόσμιο ναυτιλιακό χάρτη: όχι μόνο ως παραδοσιακή πρωτεύουσα της ελληνικής ναυτιλίας, αλλά και ως χρηματιστηριακός κόμβος για εταιρείες, επενδυτές και κεφάλαια που συνδέονται με τη θάλασσα.

Η εισαγωγή της Star Bulk Carriers στην Κύρια Αγορά της Euronext Athens, με τον κωδικό «SBLK», με το σχετικό ντεμπούτο να γίνεται, χθες, Τετάρτη 16/9, αποτελεί το πρώτο ηχηρό βήμα προς αυτή την κατεύθυνση. Σημειώνεται ότι η ναυτιλιακή διατηρεί παράλληλα την εισαγωγή της στο Nasdaq, επιλέγοντας ουσιαστικά να συνδέσει δύο κεφαλαιαγορές και να δημιουργήσει έναν νέο δίαυλο επικοινωνίας με το ελληνικό επενδυτικό κοινό.

Συνολικά, το μήνυμα που εκπέμφθηκε κατά την τελετή έναρξης της διαπραγμάτευσης ήταν ευρύτερο από την ίδια την εισαγωγή. Η παρουσία της Star Bulk στο Χρηματιστήριο Αθηνών αντιμετωπίζεται ως μέρος μιας προσπάθειας να αποκτήσει η ελληνική κεφαλαιαγορά μεγαλύτερη «πυκνότητα» ναυτιλιακών εταιρειών και, σε δεύτερο χρόνο, ένα ολοκληρωμένο ναυτιλιακό οικοσύστημα.

Πριν από την έναρξη της συνεδρίασης, το καμπανάκι χτύπησαν από κοινού ο πρόεδρος της Star Bulk, Σπύρος Καπράλος, και ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Πέτρος Παππάς. Τη ναυτιλιακή καλωσόρισαν ο Γιάννος Κοντόπουλος, διευθύνων σύμβουλος και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Euronext Athens, και ο Στεφάν Μπουζνά, διευθύνων σύμβουλος και πρόεδρος του Managing Board της Euronext N.V.

Μπουζνά: Η ναυτιλία μπορεί να γίνει ο συνδετικός κρίκος

Για τον Στεφάν Μπουζνά, η προοπτική είναι σαφής. Όπως είπε η Αθήνα μπορεί να εξελιχθεί σε «φυσικό σημείο συνάντησης» της ελληνικής επιχειρηματικότητας με τα ευρωπαϊκά και διεθνή κεφάλαια, με τη ναυτιλία να βρίσκεται στην πρώτη γραμμή.

Επικαλούμενος, μάλιστα, την καλοκαιρινή εμπειρία του από το λιμάνι της Πάρου, όπου  αγνάντευε, όπως τόνισε, πλοίο της Blue Star Ferries, με εκατοντάδες επιβάτες να αποβιβάζονται στην Πάρο μέσα σε ελάχιστο χρόνο, μίλησε για τον ιδιαίτερο δεσμό της ελληνικής κοινωνίας με τη ναυτιλία εδώ και χιλιετίες. Όπως σημείωσε, η σχέση αυτή θυμίζει τη σχέση που έχουν άλλες ευρωπαϊκές κοινωνίες με τη γεωργία. Πρόκειται για έναν κλάδο βαθιά ενσωματωμένο στην καθημερινότητα και την οικονομική ζωή στο βάθος της ιστορίας.

Το ζητούμενο, όπως το έθεσε, είναι να δημιουργηθεί «αρμονία» ανάμεσα στα διαφορετικά επίπεδα αυτής της σχέσης: την Ελλάδα, την Ευρώπη, τη ναυτιλία και την κεφαλαιαγορά.

«Η Ελλάδα ανήκει στην Ευρώπη. Η Ευρώπη είναι ελλιπής χωρίς την Ελλάδα. Η ναυτιλία ανήκει στην Ελλάδα. Η χρηματιστηριακή αγορά στην Ελλάδα είναι ελλιπής χωρίς τις ναυτιλιακές εταιρείες», ανέφερε χαρακτηριστικά.

Η φράση αυτή συμπυκνώνει και το ευρύτερο στοίχημα καθώς  ελληνική ναυτιλία διαθέτει παγκόσμια εμβέλεια, αλλά η παρουσία της στο εγχώριο χρηματιστηριακό οικοσύστημα παραμένει περιορισμένη σε σχέση με το μέγεθος και τη σημασία του κλάδου.

Παππάς: «Ήρθαμε στην Αθήνα από επιλογή»

Ιδιαίτερη σημασία στην απόφαση της Star Bulk να εισαχθεί στην Αθήνα έδωσε κι από την πλευρά του ο Πέτρος Παππάς. Όπως ανέφερε, η επιστροφή στην ελληνική αγορά δεν ήταν αποτέλεσμα ανάγκης, αλλά επιλογή.

Η εταιρεία, όπως εξήγησε, δεν επιδίωξε να εξαντλήσει το περιθώριο της αποτίμησης, αλλά να αφήσει χώρο δημιουργίας αξίας και για τους νέους μετόχους. Η ανταπόκριση της αγοράς, σύμφωνα με τον ίδιο, «ξεπέρασε κάθε προσδοκία».

Η δημόσια προσφορά επιβεβαίωσε το ενδιαφέρον. Οι προσφορές ανήλθαν σε 656,3 εκατ. ευρώ, υπερκαλύπτοντας περισσότερες από έξι φορές τις 4,3 εκατ. μετοχές που διατέθηκαν, ενώ συμμετείχαν περισσότεροι από 7.500 επενδυτές από την Ελλάδα και το εξωτερικό.

Η τιμή διάθεσης διαμορφώθηκε στα 24,50 ευρώ ανά μετοχή και η Star Bulk άντλησε περίπου 107,8 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά έσοδα να υπολογίζονται σε 100,4 εκατ. ευρώ. Από τις μετοχές που διατέθηκαν, το 41% κατευθύνθηκε σε ιδιώτες επενδυτές και το 59% σε ειδικούς επενδυτές.

Η διοίκηση έδωσε ιδιαίτερη έμφαση και στην ανάγκη να δημιουργηθεί μια σταθερή σχέση με το ελληνικό επενδυτικό κοινό. Ο κ. Παππάς δεσμεύθηκε για στήριξη της ρευστότητας της μετοχής στην Αθήνα, χαμηλό λειτουργικό κόστος, κινήσεις που δημιουργούν αξία για τους μετόχους και πλήρη διαφάνεια.

Παράλληλα, έθεσε τα όρια των υποσχέσεων που μπορεί να δώσει μια ναυτιλιακή εταιρεία. Η Star Bulk δραστηριοποιείται σε μια αγορά που επηρεάζεται από την παγκόσμια οικονομία, τους ναύλους και τις γεωπολιτικές εξελίξεις, παράγοντες που βρίσκονται σε μεγάλο βαθμό έξω από τον έλεγχο της διοίκησης.

«Σοβαρή δουλειά, πειθαρχία, εντιμότητα και ευθυγράμμιση με τα συμφέροντα των μετόχων» είναι, σύμφωνα με τον ίδιο, αυτά που μπορεί να υποσχεθεί η διοίκηση.

Από τη Star Bulk σε έναν δείκτη για τη ναυτιλία

Το ενδιαφέρον βρίσκεται, ωστόσο, στο επόμενο βήμα. Ο Πέτρος Παππάς έθεσε ως ευρύτερο στόχο τη δημιουργία ενός ναυτιλιακού οικοσυστήματος στην ελληνική κεφαλαιαγορά. Η παρουσία περισσότερων ναυτιλιακών εταιρειών στο Χρηματιστήριο θα μπορούσε, σε επόμενο στάδιο, να οδηγήσει και στη δημιουργία ενός ειδικού ναυτιλιακού δείκτη στην Euronext Athens.

Μια τέτοια εξέλιξη θα έδινε στη ναυτιλία πιο διακριτό αποτύπωμα στην ελληνική κεφαλαιαγορά και θα δημιουργούσε ένα σημείο αναφοράς για τους επενδυτές που θέλουν να αποκτήσουν έκθεση στον κλάδο.

Το πρώτο βήμα είναι πλέον γεγονός. Η Star Bulk, που ξεκίνησε πριν από περίπου δύο δεκαετίες με μόλις οκτώ πλοία, διαθέτει σήμερα στόλο 145 πλοίων και βρίσκεται πλέον και στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.

Το επόμενο όνομα έρχεται από τον όμιλο Μαρινάκη

Η δυναμική που δημιουργείται αποκτά ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον καθώς η Star Bulk δεν φαίνεται να αποτελεί μεμονωμένη περίπτωση.

Η νέα εταιρεία του ομίλου Μαρινάκη, Capital Maritime Finance, προετοιμάζει την είσοδό της στην ελληνική αγορά μέσα στον Οκτώβριο. Σύμφωνα με τις μέχρι τώρα πληροφορίες, η δημόσια προσφορά τοποθετείται στην περιοχή των 250-300 εκατ. ευρώ.

Εφόσον το χρονοδιάγραμμα υλοποιηθεί, η Capital Maritime Finance θα αποτελέσει την επόμενη σημαντική εισαγωγή ναυτιλιακής εταιρείας στο Χρηματιστήριο Αθηνών, διευρύνοντας περαιτέρω την παρουσία του κλάδου στην αγορά μετοχών.

Ο όμιλος Μαρινάκη δεν ξεκινά, άλλωστε, από μηδενική βάση στην ελληνική κεφαλαιαγορά. Έχει ήδη δημιουργήσει σημαντική παρουσία στην αγορά ομολόγων μέσω της Capital Clean Energy Carriers.

Συνολικά, έχουν αντληθεί 500 εκατ. ευρώ από τρεις εκδόσεις, με την πιο πρόσφατη, ύψους 250 εκατ. ευρώ, να πραγματοποιείται τον Φεβρουάριο του 2026. Οι δύο προηγούμενες εκδόσεις, ύψους 150 εκατ. ευρώ το 2021 και 100 εκατ. ευρώ το 2022, είχαν ήδη δημιουργήσει μια σημαντική επενδυτική βάση. Σήμερα παραμένουν σε κυκλοφορία ομολογίες ονομαστικής αξίας 350 εκατ. ευρώ.

Η υφιστάμενη σχέση με την ελληνική αγορά χρέους αποκτά ιδιαίτερη σημασία ενόψει της πιθανής εισαγωγής στο μετοχικό σκέλος. Πρόκειται ουσιαστικά για διεύρυνση της παρουσίας του ομίλου στην εγχώρια κεφαλαιαγορά, από τα ομόλογα στις μετοχές.

Το μεγάλο στοίχημα

Με τη Star Bulk να ανοίγει, πάντως, την πόρτα και την Capital Maritime Finance να βρίσκεται, σύμφωνα με τον μέχρι σήμερα σχεδιασμό, στην επόμενη σειρά, το ερώτημα πλέον είναι αν η Αθήνα μπορεί να μετατρέψει τη συγκυρία σε μόνιμη τάση.

Το ζητούμενο δεν είναι απλώς να προστεθούν μερικές ακόμη ναυτιλιακές μετοχές στο Χρηματιστήριο. Είναι να δημιουργηθεί μια αγορά στην οποία η παγκόσμια ελληνική ναυτιλία θα βρίσκει έναν φυσικό χρηματιστηριακό τόπο αναφοράς, θα συναντά θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές και θα μπορεί να αντλεί κεφάλαια από μια αγορά που βρίσκεται γεωγραφικά και θεσμικά στο κέντρο του ελληνικού ναυτιλιακού οικοσυστήματος.

Η επιτυχία αυτού του εγχειρήματος θα εξαρτηθεί πρφανώς από τη συνέχεια, από το αν, δηλαδή, θα ακολουθήσουν και άλλες ναυτιλιακές, από το βάθος και τη ρευστότητα της αγοράς, από το επενδυτικό ενδιαφέρον που θα διατηρηθεί και από το κατά πόσο η Euronext Athens θα μπορέσει να διαμορφώσει τις κατάλληλες υποδομές και τα εργαλεία για έναν κλάδο με παγκόσμια δραστηριότητα.