Το στοίχημα της Fourlis έως το 2029: Περισσότερα καταστήματα, υψηλότερα περιθώρια και ισχυρές ταμειακές ροές

Σε μια νέα φάση ανάπτυξης φιλοδοξεί να περάσει η Fourlis έως το 2029, με βασικούς στόχους την αύξηση των πωλήσεων, τη βελτίωση της κερδοφορίας και την επέκταση του δικτύου της. Το σχέδιο της διοίκησης προβλέπει πωλήσεις που θα πλησιάσουν τα 800 εκατ. ευρώ, περισσότερα καταστήματα IKEA και Foot Locker, αλλά και σημαντική μείωση του δανεισμού.

Το επόμενο διάστημα, πάντως, θεωρείται κρίσιμο για τον όμιλο, ο οποίος επιχειρεί να αξιοποιήσει τις αλλαγές και τις επενδύσεις των τελευταίων ετών, μετατρέποντας την ανάπτυξη των δραστηριοτήτων του σε υψηλότερα κέρδη και ισχυρότερες ταμειακές ροές.

Πιο συγκεκριμένα, σύμφωνα με το επιχειρηματικό σχέδιο που παρουσιάστηκε στους επενδυτές, η Fourlis σχεδιάζει να επενδύσει συνολικά 117 εκατ. ευρώ την περίοδο 2026-2029. Παράλληλα, επιδιώκει να αυξήσει το δίκτυό της από 166 φυσικά και ψηφιακά καταστήματα στο τέλος του 2025 σε 210 έως το τέλος του 2029.

Το μεγάλο στοίχημα, ωστόσο, δεν περιορίζεται στην επέκταση. Η διοίκηση καλείται να αποδείξει ότι η ανάπτυξη των πωλήσεων μπορεί να συνοδευτεί από ουσιαστική βελτίωση των οικονομικών αποτελεσμάτων, σε μια αγορά όπου ο ανταγωνισμός παραμένει έντονος.

Πωλήσεις έως 800 εκατ. ευρώ και σημαντική αύξηση κερδών

Η Fourlis θέτει ως στόχο την αύξηση των πωλήσεων από 645 εκατ. ευρώ το 2026 σε 785-800 εκατ. ευρώ το 2029. Αυτό αντιστοιχεί σε μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 6,5%-7,5%, υψηλότερο από τον εκτιμώμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς.

Ακόμη μεγαλύτερη είναι η φιλοδοξία για την κερδοφορία. Τα λειτουργικά κέρδη, δηλαδή τα κέρδη από τις βασικές δραστηριότητες του ομίλου πριν από τόκους και φόρους, προβλέπεται να αυξηθούν από 15-17 εκατ. ευρώ το 2026 σε 40-45 εκατ. ευρώ το 2029.

Την ίδια στιγμή, το περιθώριο λειτουργικού κέρδους αναμένεται να ενισχυθεί από 2,3%-2,6% σε 5,1%-5,6%. Με άλλα λόγια, η Fourlis δεν επιδιώκει απλώς να πουλά περισσότερα προϊόντα, αλλά να κρατά μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεών της ως λειτουργικό κέρδος.

«Αυτό που θέλουμε να σας παρουσιάσουμε σήμερα είναι ο τρόπος με τον οποίο σχεδιάζουμε να αυξήσουμε την αξία και την κερδοφορία του ομίλου», ανέφερε ο πρόεδρος της Fourlis, Βασίλης Φουρλής, κατά την παρουσίαση του σχεδίου. Όπως εξήγησε, η αλλαγή αφορά συνολικά τον τρόπο λειτουργίας της επιχείρησης, την εξυπηρέτηση των πελατών και τη δημιουργία κερδοφορίας.

IKEA και Foot Locker στο επίκεντρο της επέκτασης

Δύο είναι οι βασικοί δρόμοι μέσω των οποίων η Fourlis σχεδιάζει να αυξήσει τις πωλήσεις της: η ανάπτυξη των σημερινών δραστηριοτήτων και η προσθήκη νέων καταστημάτων.

Η βελτίωση των επιδόσεων των υφιστάμενων δραστηριοτήτων αναμένεται να προσθέσει 85-95 εκατ. ευρώ στις ετήσιες πωλήσεις έως το 2029. Το μεγαλύτερο μέρος αυτής της αύξησης, περίπου το 73%, εκτιμάται ότι θα προέλθει από την IKEA, ενώ το υπόλοιπο θα συνεισφέρει ο κλάδος αθλητικών ειδών.

Παράλληλα, η επέκταση του δικτύου αναμένεται να προσθέσει ακόμη 70-75 εκατ. ευρώ στον ετήσιο κύκλο εργασιών. Η συμβολή των νέων καταστημάτων στις συνολικές πωλήσεις εκτιμάται ότι θα αυξηθεί από 7% το 2026 σε 15% το 2029.

Ιδιαίτερη βαρύτητα αποκτά η ανάπτυξη της Foot Locker, η οποία δραστηριοποιείται ήδη στην Ελλάδα, τη Ρουμανία και τη Βουλγαρία. Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Fourlis, Γιάννη Βασιλάκο, η είσοδος στην Κύπρο βρίσκεται κοντά, ενώ το σχέδιο περιλαμβάνει επέκταση σε τέσσερις ακόμη χώρες.

Η ταχύτητα αυτής της ανάπτυξης θα εξαρτηθεί, μεταξύ άλλων, από τη δυνατότητα εξεύρεσης κατάλληλων εμπορικών χώρων σε δημοφιλείς τοποθεσίες και με ενοίκια που επιτρέπουν τη διατήρηση ικανοποιητικών αποδόσεων.

Στην IKEA, παράλληλα, η ανάπτυξη περνά και μέσα από ένα διαφορετικό μοντέλο καταστημάτων. Οι μικρότερες μονάδες, επιφάνειας περίπου 2.000-3.000 τετραγωνικών μέτρων, όπως αυτή της Ρόδου, επιτρέπουν στην αλυσίδα να επεκτείνεται σε πόλεις της περιφέρειας όπου ένα μεγάλο κατάστημα δεν θα ήταν οικονομικά βιώσιμο.

Η προσέγγιση αυτή δίνει στην εταιρεία τη δυνατότητα να προσεγγίσει περισσότερους καταναλωτές και να ενισχύσει την παρουσία της σε περιοχές όπου μέχρι σήμερα είχε περιορισμένη κάλυψη.

Το 2027 η πρώτη μεγάλη δοκιμασία για την κερδοφορία

Η διοίκηση χαρακτηρίζει, πάντως, το 2026 μεταβατική χρονιά, καθώς οι αλλαγές στο λειτουργικό μοντέλο και η αναδιοργάνωση συνοδεύονται από πρόσθετα έξοδα. Το 2027 αναμένεται να αποτελέσει το πρώτο ουσιαστικό βήμα ανάκαμψης, ενώ από το 2028 εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί περισσότερο η επίδραση των παρεμβάσεων στην κερδοφορία.

Για το 2027, ο στόχος είναι πωλήσεις 680-690 εκατ. ευρώ και λειτουργικά κέρδη 30-32 εκατ. ευρώ. Το 2028 οι πωλήσεις προβλέπεται να ανέλθουν σε 735-750 εκατ. ευρώ, με τα λειτουργικά κέρδη να διαμορφώνονται στα 33-37 εκατ. ευρώ.

Η φετινή χρονιά επιβαρύνεται από δαπάνες αναδιάρθρωσης που προσεγγίζουν τα 11 εκατ. ευρώ, αλλά και από αυξημένα έξοδα που συνδέονται με την επέκταση των δραστηριοτήτων.

Ωστόσο, σύμφωνα με τον κ. Βασιλάκο, έχουν ήδη εξασφαλιστεί περίπου 9,3 εκατ. ευρώ σε επαναλαμβανόμενα οφέλη για το 2027. Από αυτά, περίπου 5 εκατ. ευρώ αναμένεται να προκύψουν από την κεντρικοποίηση λειτουργιών και τη νέα οργανωτική δομή.

Σημαντικό ρόλο παίζει και ο ψηφιακός μετασχηματισμός, με ενοποίηση πληροφοριακών συστημάτων, καλύτερο συντονισμό των λειτουργιών και αλλαγές στην εφοδιαστική αλυσίδα. Πρόκειται για μια σύνθετη διαδικασία, η οποία εξελίσσεται παράλληλα με την καθημερινή λειτουργία των καταστημάτων.

Επιπλέον, το κέντρο διανομής της IKEA στον Ασπρόπυργο, έκτασης 50.000 τ.μ., αναμένεται να ενισχύσει τα έσοδα του ομίλου. Η εγκατάσταση λειτουργεί για λογαριασμό της Inter IKEA και εκτιμάται ότι θα αποφέρει ετήσια έσοδα κοντά στα 10 εκατ. ευρώ το 2029. Από το 2028 αναμένονται, επίσης, πρόσθετα οφέλη άνω των 2 εκατ. ευρώ ετησίως από τη μείωση του μεταφορικού κόστους.

Επενδύσεις 117 εκατ. ευρώ και λιγότερος δανεισμός

Στο μεταξύ, όπως αναφέρθηκε, το επενδυτικό πρόγραμμα της Fourlis προβλέπει δαπάνες 117 εκατ. ευρώ έως το 2029, με περίπου το 45% να κατευθύνεται στην ανάπτυξη του δικτύου και το 32% στον ψηφιακό μετασχηματισμό.

Οι ετήσιες επενδύσεις αναμένεται να διατηρηθούν κοντά στα 30 εκατ. ευρώ την περίοδο 2027-2029, από 27 εκατ. ευρώ το 2026. Στο σχέδιο περιλαμβάνονται και περίπου 9 εκατ. ευρώ για την ανάπτυξη του δικτύου στο Ελληνικό, με τη συγκεκριμένη επέκταση να προβλέπεται να τεθεί σε λειτουργία το 2030.

Την ίδια στιγμή, ο όμιλος επιδιώκει να περιορίσει τις δανειακές του υποχρεώσεις. Ο καθαρός δανεισμός, ο οποίος ανερχόταν σε 93 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, αναμένεται να υποχωρήσει στα 45-50 εκατ. ευρώ το 2029.

Η μείωση του δανεισμού αποτελεί βασικό μέρος της στρατηγικής, καθώς θα επιτρέψει στον όμιλο να ενισχύσει τη χρηματοοικονομική του θέση και να αποκτήσει μεγαλύτερη ευελιξία για μελλοντικές επενδύσεις.

Παράλληλα, η διοίκηση εκτιμά ότι οι συνολικές ελεύθερες ταμειακές ροές θα φτάσουν τα 20-25 εκατ. ευρώ το 2029. Ιδιαίτερη σημασία έχει η αναμενόμενη βελτίωση των ταμειακών ροών από τη λιανική δραστηριότητα, οι οποίες προβλέπεται να περάσουν από αρνητικό πρόσημο το 2026 σε θετικό το 2029.

Η ενίσχυση των ταμειακών ροών, πάντως, όπως αναφέρθηκε, θα μπορούσε να δημιουργήσει περιθώρια για επιστροφή κεφαλαίων στους μετόχους. Σύμφωνα με τη διοίκηση, αφού καλυφθούν οι ανάγκες για μείωση του δανεισμού και χρηματοδότηση επενδύσεων με ικανοποιητική απόδοση, τα κεφάλαια που θα περισσεύουν θα μπορούν να διανεμηθούν μέσω μερισμάτων ή επαναγοράς ιδίων μετοχών.

Πρόκειται, βέβαια, για δυνατότητα που θα εξαρτηθεί από την πορεία των οικονομικών αποτελεσμάτων και τις πραγματικές ταμειακές ανάγκες του ομίλου.

Οι αλλαγές στο χαρτοφυλάκιο και η εικόνα του 2026

Συνολικά, η στρατηγική της Fourlis περιλαμβάνει και αλλαγές στη δομή των δραστηριοτήτων της, με στόχο την επικέντρωση στο λιανεμπόριο. Σε αυτό το πλαίσιο εντάσσονται η αποενοποίηση της Trade Estates, η πώληση της συμμετοχής στο Sofia South Ring Mall στη Βουλγαρία και η νέα δομή της δραστηριότητας Holland & Barrett, στην οποία ο όμιλος διατηρεί ποσοστό 15% στο νέο σχήμα.

Στο μεταξύ, οι πωλήσεις συνεχίζουν να κινούνται ανοδικά μέσα στο 2026. Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσίασε ο διευθύνων σύμβουλος, έως τις 19 Οκτωβρίου ο κύκλος εργασιών του ομίλου ενισχυόταν κατά περίπου 7%. Η IKEA κατέγραφε αύξηση 3%, ενώ ο κλάδος αθλητικών ειδών σημείωνε άνοδο 13%, παρά τις πιέσεις που δέχεται η ρουμανική αγορά.

Η διοίκηση διατηρεί τον στόχο για πωλήσεις 645 εκατ. ευρώ στο σύνολο του έτους, με προσδοκίες για ισχυρότερη εμπορική δραστηριότητα κατά το τελευταίο τρίμηνο. Τα λειτουργικά κέρδη εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν μεταξύ 15 και 17 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, η πώληση της συμμετοχής στο Sofia South Ring Mall στην Trade Estates αναμένεται να ενισχύσει τη ρευστότητα κατά περίπου 49 εκατ. ευρώ και να αποφέρει έκτακτο κέρδος 8,5 εκατ. ευρώ. Με βάση τις εκτιμήσεις της διοίκησης, τα συνολικά κέρδη προ φόρων για το 2026 αναμένεται να ανέλθουν σε 18-20 εκατ. ευρώ.

Τούτων δοθέντων, η Fourlis εισέρχεται στην επόμενη τριετία με στόχους για περισσότερα καταστήματα, υψηλότερες πωλήσεις, καλύτερα περιθώρια κέρδους και μικρότερο δανεισμό. Η επέκταση των IKEA και Foot Locker, σε συνδυασμό με τον ψηφιακό μετασχηματισμό και την αναδιοργάνωση των λειτουργιών, αποτελεί τον βασικό άξονα του σχεδιασμού.

Η επίτευξη των στόχων, ωστόσο, δεν θα εξαρτηθεί μόνο από το πόσο γρήγορα θα αναπτυχθεί το δίκτυο. Καθοριστική θα είναι η δυνατότητα του ομίλου να ελέγξει τα λειτουργικά έξοδα, να αξιοποιήσει τις νέες επενδύσεις και να μετατρέψει την αύξηση των πωλήσεων σε σταθερά υψηλότερα κέρδη και ταμειακές ροές.