Κρι Κρι: Προκλήσεις συγκυρίας και στοίχημα εξωστρέφειας

Το 2026 ξεκίνησε με καλύτερες προοπτικές για την Κρι Κρι, καθώς η υποχώρηση του κόστους πρώτων υλών σε συνδυασμό με τις αυξήσεις τιμών που εφαρμόστηκαν από το δεύτερο εξάμηνο του 2025 διαμόρφωσαν μια ισχυρή βάση που τελικά αποδείχθηκε χρήσιμη ένεκα της μετέπειτα κρίσης ενέργειας και τιμών σε είδη όπως οι συσκευασίες ένεκα της Μέσης Ανατολής.

Αυτό σημείωσε ο επικεφαλής των οικονομικών υποθέσεων – CFO της σερραϊκής γαλακτοβιομηχανίας Κρι Κρι Κωνσταντίνος Σαρμαδάκης κατά την παρουσίαση των οικονομικών αποτελεσμάτων το μεσημέρι της Πέμπτης.

Με τον “κουμπαρά”, έτσι αυτό, υπήρξε μια σημαντική αντιστάθμιση της επιβάρυνσης περίπου 5,5 εκατ. ευρώ λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Έτσι, η διοίκηση διατηρεί την εκτίμηση για EBIT κοντά στα 60 εκατ. ευρώ και πωλήσεις που θα ξεπεράσουν τα 390 εκατ. ευρώ, έναντι 329 εκατ. ευρώ το 2025.

Παράλληλα, η εταιρεία παραμένει έτοιμη για νέες αναπροσαρμογές τιμών εάν ενταθούν οι πιέσεις στο κόστος, όπως ανέφερε ο CFO Κωνσταντίνος Σαρμαδάκης. Ήδη, το πρώτο διάστημα του 2026 καταγράφεται σημαντική πτώση στις τιμές βασικών πρώτων υλών για το παγωτό, όπως το κακάο και η σοκολάτα, εξέλιξη που αναμένεται να ελαφρύνει το κόστος μετά την έντονη αύξηση του 2025. Αντίστοιχα, η αυξημένη προσφορά γάλακτος στην Ευρώπη οδηγεί σε αποκλιμάκωση τιμών, δημιουργώντας περιθώρια μείωσης και στην ελληνική αγορά.

Ισχυρή ώθηση από τις εξαγωγές

Με βάση όσα κατέγραψε η διοίκηση, η αναπτυξιακή πορεία της εταιρείας συνεχίζει να στηρίζεται στις διεθνείς αγορές, με τις εξαγωγές να καταγράφουν αύξηση άνω του 30% ήδη από το πρώτο τρίμηνο του 2026. Το 2025 οι εξαγωγές γιαουρτιού αυξήθηκαν κατά 45,7%, ξεπερνώντας τα 188 εκατ. ευρώ και αντιπροσωπεύοντας το 70% των συνολικών πωλήσεων της κατηγορίας.

Κύριοι μοχλοί ανάπτυξης είναι αγορές όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ιταλία, με τη βρετανική αγορά να εμφανίζει τόσο έντονη δυναμική που εκτιμάται πως σύντομα θα ξεπεράσει την ιταλική. Οι πωλήσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο αυξάνονται ήδη με ρυθμούς 40%-50%, αντανακλώντας τη στροφή των καταναλωτών προς το ελληνικό γιαούρτι.

Στην Ελλάδα, η αγορά δείχνει σημάδια ανάκαμψης, με αύξηση 10% σε αξία και 7% σε όγκο το 2025, τάση που συνεχίζεται και το 2026. Ωστόσο, η ενίσχυση των προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας εξακολουθεί να πιέζει τα επώνυμα προϊόντα λόγω χαμηλότερων τιμών.

Παγωτό και νέες αγορές

Στον τομέα του παγωτού, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 8% σε αξία, με τη ζήτηση να μετατοπίζεται προς τα σούπερ μάρκετ και τα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας, γεγονός που πιέζει τα περιθώρια κέρδους. Η εταιρεία επεκτείνει το δίκτυό της, το οποίο πλέον ξεπερνά τα 20.000 σημεία πώλησης, προσθέτοντας περίπου 1.000 νέα κάθε χρόνο.

Παράλληλα, επενδύει δυναμικά στο frozen yogurt, ιδιαίτερα σε τουριστικές περιοχές, ενώ συνεχίζει τη διείσδυση σε νέες διεθνείς αγορές.

Επέκταση σε ΗΠΑ και Κίνα

Στις ΗΠΑ, η Κρι Κρι ενισχύει την παρουσία της μέσω επώνυμων προϊόντων σε μεγάλες αλυσίδες, κυρίως στο Τέξας, ενώ παράλληλα συνεργάζεται με την Kroger στον τομέα της ιδιωτικής ετικέτας. Η συνεργασία αυτή λειτουργεί ως δοκιμή για την αποδοχή των προϊόντων από τους Αμερικανούς καταναλωτές, με πιθανή επέκταση σε περισσότερους retailers εφόσον τα αποτελέσματα είναι θετικά. Για το 2026, οι πωλήσεις στις ΗΠΑ εκτιμώνται γύρω στα 5 εκατ. ευρώ.

Την ίδια στιγμή, η εταιρεία προετοιμάζει την είσοδό της στην κινεζική αγορά με frozen yogurt, μέσω συνεργασίας με τη Sam’s Club (θυγατρική της Walmart).

Στη Γερμανία, αντίθετα, έχει περιοριστεί η παρουσία της, καθώς αποσύρθηκε από ορισμένες αλυσίδες μετά από αυξήσεις τιμών, με τις πωλήσεις να κινούνται ήδη σε χαμηλά επίπεδα.

Επενδύσεις και αύξηση δυναμικότητας

Πάντως, η αυξανόμενη ζήτηση φέρνει την παραγωγή στα όριά της, ειδικά σε περιόδους αιχμής, όπως αναφέρθηκε. Για την αντιμετώπιση της πίεσης, η εταιρεία υλοποιεί εκτεταμένο επενδυτικό πρόγραμμα.

Στο πλαίσιο αυτό, κεντρικό έργο αποτελεί το «Greek Yogurt Dynamo», που αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2027 και θα διπλασιάσει τη δυναμικότητα σε σχέση με το 2024. Συνολικά, οι επενδύσεις για το 2026 εκτιμώνται στα 26-30 εκατ. ευρώ, με έμφαση στην ενίσχυση της παραγωγής γιαουρτιού.

Παράλληλα, η εταιρεία αναμένει φορολογικές απαλλαγές ύψους περίπου 6,5 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 4 εκατ. ευρώ θα αξιοποιηθούν το 2026 και τα υπόλοιπα το 2027.

Οικονομικές επιδόσεις και προοπτικές

Το 2025, ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 28,2% και διαμορφώθηκε στα 328,8 εκατ. ευρώ, με βασικό μοχλό τα γαλακτοκομικά προϊόντα. Οι πωλήσεις τους αυξήθηκαν κατά 32,4% σε αξία και 29% σε όγκο, φτάνοντας τα 271,5 εκατ. ευρώ. Οι πωλήσεις παγωτού ενισχύθηκαν κατά 12,6% στα 54,7 εκατ. ευρώ.

Οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 44,1% και πλέον αντιστοιχούν στο 61,8% των συνολικών πωλήσεων.

Σε επίπεδο κερδοφορίας, το μικτό περιθώριο υποχώρησε στο 27% από 29,7%, λόγω αυξημένου κόστους, κυρίως στο παγωτό και τα γαλακτοκομικά. Ωστόσο, τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 11,5% στα 41,88 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 34,1 εκατ. ευρώ, με μικρή μείωση 1,3%.

Η εικόνα αυτή αντανακλά τις πιέσεις του 2025, οι οποίες όμως αρχίζουν να υποχωρούν μέσα στο 2026, δημιουργώντας πιο θετικές προοπτικές για τη συνέχεια.