Aegean: Το πλάνο αξιοποίησης του ομολογιακού και οι προβολές της μεσανατολικής κρίσης

Τους στόχους διάθεσης των κεφαλαίων που θα αντλήσει η Aegean από το προς έκδοση ομολογιακό ύψους έως €243,9 εκατ. περιγράφει το σχετικό ενημερωτικό δελτίο που εκδόθηκε.

Συγκεκριμένα μεγάλο μέρος θα πάει προς αποπληρωμή ενός τμήματος του παλαιότερου ομολογιακού, κι ένα άλλο μέρος θα πάει στην χρηματοδότηση απόκτησης νέων αεροσκαφών και για κεφάλαιο κίνησης.

Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο τα συνολικά καθαρά αντληθησόμενα κεφάλαια ύψους έως €243,9 εκατ. που θα προκύψουν από την Έκδοση, σε περίπτωση πλήρους κάλυψης και αφαιρουμένων των δαπανών έκδοσης ύψους περίπου έως €6,1 εκατ. (συμπεριλαμβανομένου Φ.Π.Α.), θα χρησιμοποιηθούν από την Εταιρεία ως ακολούθως:

(α) Ποσοστό 50%, ήτοι ποσό περίπου €121,9 εκατ. θα χρησιμοποιηθεί μέχρι την 12.03.2026 για την αποπληρωμή μέρους του ΚΟΔ 2019. Το υπόλοιπο ποσό για την αποπληρωμή του ΚΟΔ 2019 θα χρηματοδοτηθεί μέσω υφιστάμενων διαθεσίμων κεφαλαίων.

(β) Ποσοστό 17%, ήτοι ποσό €41,5 εκατ. περίπου θα διατεθεί μέχρι την 31.12.2028 για τη χρηματοδότηση της απόκτησης αεροσκαφών και κινητήρων αεροσκαφών. Συγκεκριμένα, θα διατεθεί για τη χρηματοδότηση μέρους των προκαταβολών και του τιμήματος που απορρέουν από τη δεσμευτική συμφωνία με την Airbus που υπεγράφη την 22.06.2018, όπως έχει τροποποιηθεί και ισχύει και από τη δεσμευτική συμφωνία με την International Aero Engines LLC που υπεγράφη την 24.12.2019.

Η Εταιρεία προγραμματίζει να χρηματοδοτήσει την απόκτηση των εν λόγω αεροσκαφών και κινητήρων με μέρος των αντληθέντων κεφαλαίων, ενώ τα εναπομείναντα κεφάλαια αναμένεται να προέλθουν είτε από ίδια κεφάλαια, είτε από συμφωνίες πώλησης και επαναμίσθωσης είτε από χρηματοδοτικές μισθώσεις/δανεισμό. Η εκταμίευση των ως άνω πληρωμών θα εξαρτηθεί από τον ακριβή προσδιορισμό των χρόνων παραδόσεων των αεροσκαφών και κινητήρων, σύμφωνα με τους όρους των σχετικών συμβάσεων με την Airbus και με την Aero Engines, LLC, και θα ολοκληρωθεί με την ολοσχερή και οριστική χρήση των κεφαλαίων ύψους έως €41,5 εκατ., κατόπιν και της οριστικοποίησης του τρόπου χρηματοδότησης αυτών.

(γ) Ποσοστό 33%, ήτοι ποσό €80,5 εκατ. περίπου θα διατεθεί μέχρι την 31.12.2026 για την κάλυψη αναγκών της Εταιρείας σε κεφάλαιο κίνησης, στις οποίες δεν συμπεριλαμβάνονται τυχόν επιστροφές κεφαλαίου και διανομή μερισμάτων προς τους μετόχους της Εταιρείας.

Η επίπτωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή

Στο μεταξύ με βάση όσα αναφέρονται ηπίως αρνητική επίπτωση στον αριθμό των επιπλέον προσφερόμενων αεροπορικών θέσεων για το 2025 θα έχει για την Aegean η πολεμική σύγκρουση Ισραήλ-Ιράν εάν οι συνθήκες δεν επιτρέψουν την επαναφορά των πτήσεων.

Ειδικότερα σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο της εταιρείας για την έκδοση του ομολογιακού δανείου ύψους 250 εκατ. ευρώ, οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή ανάγκασαν την Aegean να προχωρήσει σε σειρά ακυρώσεων πτήσεων προς Ισραήλ, Λίβανο και Ιράκ από τα μέσα Ιουνίου 2025. Σε περίπτωση που το περιβάλλον δεν επιτρέψει την επαναφορά των πτήσεων, οι συνολικές προσφερόμενες θέσεις του Ομίλου για το έτος 2025 θα ανέλθουν σε 5% περισσότερες σε σχέση με το 2024, με την αύξηση των θέσεων στο δίκτυο εξωτερικού να ανέρχεται σε 6% συγκριτικά με την προηγούμενη χρονιά. για το 2025. Ο αρχικός σχεδιασμός ωστόσο προέβλεπε ότι ο Όμιλος θα προσφέρει το 2025, περίπου 7% θέσεις περισσότερες σε σχέση με το 2024.

Η πτώση από το 7% στο 5% αντιστοιχεί σε μία μείωση του επιπλέον συνολικού αριθμού κατά 28% περίπου, ενώ σε ότι αφορά αποκλειστικά το δίκτυο εξωτερικού η πτώση του επιπλέον αριθμού προσφερόμενων θέσεων είναι της τάξης του 33%.

Στο δίκτυο εξωτερικού ο Όμιλος θα προσφέρει σύμφωνα με τον αρχικό σχεδιασμό 9% περισσότερες θέσεις συγκριτικά με το 2024 ενώ στο δίκτυο εσωτερικού θα προσφέρει 4% περισσότερες συγκριτικά με την προηγούμενη χρονιά. Οι επιπλέον θέσεις προέρχονται κυρίως από την ενίσχυση των συχνοτήτων σε υφιστάμενους προορισμούς του δικτύου. Πάντως μέχρι τώρα και από την αρχή του έτους, η πορεία της ζήτησης εμφανίζεται ικανοποιητική παρόλο που η διαμόρφωση των κρατήσεων και η ποιότητα του εσόδου για το τρίτο και σημαντικότερο τρίμηνο του έτους θα καθορίσουν σε μεγάλο βαθμό τις οικονομικές επιδόσεις στο σύνολο του έτους, λόγω της έντονης εποχικότητας της δραστηριότητας του Ομίλου, όπως αναφέρεται στο ενημερωτικό δελτίο.