Τράπεζες: Σήκωσαν πάνω από 5 δισ. ευρώ από τις αγορές

Πάνω από 5 δισ. ευρώ έχουν αντλήσει από τις διεθνείς αγορές οι ελληνικές τράπεζες μέσω εκδόσεων ομολόγων από τις αρχές του 2026, ενώ το επόμενο διάστημα αναμένεται να ακολουθήσουν και νέες κινήσεις.

Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, για το τελευταίο τετράμηνο του έτους οι συστημικές τράπεζες σχεδιάζουν επιπλέον ομολογιακές εκδόσεις συνολικού ύψους τουλάχιστον 1 δισ. ευρώ. Το τελικό ποσό, μάλιστα, μπορεί να είναι υψηλότερο, ανάλογα με την πορεία της πιστωτικής επέκτασης και τις συνθήκες στις διεθνείς αγορές.

Οι δύο τελευταίες κινήσεις από Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς επιβεβαίωσαν ότι το ελληνικό τραπεζικό story εξακολουθεί να προσελκύει ισχυρό ενδιαφέρον από ξένους επενδυτές, παρά τη διεθνή αβεβαιότητα.

Η Eurobank άντλησε 600 εκατ. ευρώ

Η Eurobank προχώρησε χθες στην έκδοση 7ετούς πράσινου Senior Preferred ομολόγου, με δυνατότητα ανάκλησης στην εξαετία, αντλώντας συνολικά 600 εκατ. ευρώ. Η έκδοση υπερκαλύφθηκε κατά 2,8 φορές, ενώ το spread διαμορφώθηκε στις 98 μονάδες βάσης. Η συναλλαγή εντάσσεται στον σχεδιασμό της τράπεζας για την κάλυψη και περαιτέρω ενίσχυση των απαιτήσεων MREL, δηλαδή των κεφαλαίων και επιλέξιμων υποχρεώσεων που πρέπει να διαθέτουν οι τράπεζες ώστε να μπορούν να απορροφήσουν ζημιές σε περίπτωση κρίσης.

Δεν είναι η πρώτη φορά που η Eurobank στρέφεται στα «πράσινα» ομόλογα. Το 2024 είχε πραγματοποιήσει αντίστοιχη έκδοση ύψους 850 εκατ. ευρώ. Πρόσφατα, μάλιστα, επικαιροποίησε το Green Bond Framework, δημιουργώντας τη βάση για νέες εκδόσεις που θα χρηματοδοτούν πράσινες επενδύσεις.

Τα κεφάλαια μπορούν να κατευθύνονται σε πέντε βασικές κατηγορίες: ενεργειακή αποδοτικότητα, ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, καθαρές μεταφορές, πράσινα κτίρια και βιώσιμη διαχείριση νερού και λυμάτων.

Ισχυρή ζήτηση και για την Πειραιώς

Λίγες ημέρες νωρίτερα είχε προηγηθεί η Τράπεζα Πειραιώς, με έκδοση Senior Preferred ομολόγου ύψους 500 εκατ. ευρώ, διάρκειας έξι ετών και δικαίωμα ανάκλησης στα πέντε χρόνια.

Το ενδιαφέρον ήταν ιδιαίτερα ισχυρό. Το βιβλίο προσφορών ξεπέρασε τα 2,5 δισ. ευρώ, με αποτέλεσμα η έκδοση να υπερκαλυφθεί περισσότερο από πέντε φορές. Συμμετείχαν περισσότεροι από 130 θεσμικοί επενδυτές, ενώ το 85% της έκδοσης κατευθύνθηκε σε διεθνείς επενδυτές. Η ζήτηση προήλθε μεταξύ άλλων από τη Γαλλία, τις χώρες DACH και την Benelux.

Το τελικό κουπόνι διαμορφώθηκε στο 4%, ενώ το πιστωτικό περιθώριο έκλεισε στις 90 μονάδες βάσης πάνω από το αντίστοιχο επιτόκιο αναφοράς, σημαντικά χαμηλότερα από τον αρχικό στόχο των 115-120 μονάδων βάσης. Πρόκειται για το χαμηλότερο πιστωτικό περιθώριο που έχει πετύχει μέχρι σήμερα η Πειραιώς σε Senior Preferred έκδοση.

Πάνω από 5 δισ. ευρώ μέσα στο 2026

Τα στοιχεία δείχνουν το μέγεθος της επιστροφής των ελληνικών τραπεζών στις διεθνείς αγορές. Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, πριν ακόμη συνυπολογιστούν οι δύο τελευταίες εκδόσεις Πειραιώς και Eurobank, από τις αρχές του 2026 είχαν πραγματοποιηθεί εκδόσεις 3,05 δισ. ευρώ σε ομόλογα υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας και 1,1 δισ. ευρώ σε ομόλογα χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας. Με τις δύο νέες συναλλαγές των 500 και 600 εκατ. ευρώ, το συνολικό ποσό ξεπερνά πλέον τα 5 δισ. ευρώ.

Οι κινήσεις αυτές έχουν ιδιαίτερη σημασία καθώς πραγματοποιούνται σε ένα διεθνές περιβάλλον αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας. Παρ’ όλα αυτά, η επενδυτική βαθμίδα των ελληνικών τραπεζών και η σημαντική βελτίωση των οικονομικών τους μεγεθών επιτρέπουν στις διοικήσεις να αντλούν κεφάλαια με ανταγωνιστικούς όρους.

Γιατί συνεχίζουν να δανείζονται οι τράπεζες

Οι ομολογιακές εκδόσεις δεν γίνονται επειδή οι τράπεζες αντιμετωπίζουν πρόβλημα ρευστότητας. Αντίθετα, όπως εξηγούν τραπεζικά στελέχη, αποτελούν μέρος της στρατηγικής ενίσχυσης των κεφαλαιακών τους «μαξιλαριών».

Και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες βρίσκονται ήδη σημαντικά πάνω από τις ελάχιστες απαιτήσεις MREL που θέτουν οι εποπτικές αρχές. Ωστόσο, όσο μεγαλώνουν οι ισολογισμοί τους και αυξάνονται τα δάνεια που χορηγούν σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά, τόσο αυξάνονται και τα σταθμισμένα για τον κίνδυνο στοιχεία ενεργητικού. Αυτό δημιουργεί ανάγκη για συνεχή ανανέωση και ενίσχυση των επιλέξιμων κεφαλαίων.

Κρίσιμος παράγοντας για τις επόμενες εκδόσεις θα είναι επομένως η πορεία των νέων δανείων. Η πιστωτική επέκταση στο πρώτο εξάμηνο του 2026 κινήθηκε ταχύτερα από τις αρχικές προσδοκίες. Εάν για το σύνολο της χρονιάς φανεί ότι θα ξεπεράσει τον ρυθμό αύξησης 8%-9% που προβλέπουν τα επιχειρηματικά σχέδια των τραπεζών, τότε είναι πιθανό να αυξηθούν και οι ανάγκες για νέες ομολογιακές εκδόσεις.

Δεν φοβούνται τις εκλογές – Στο «ραντάρ» η ΔΕΘ

Οι τραπεζίτες δεν εμφανίζονται ιδιαίτερα ανήσυχοι για την επίδραση της προεκλογικής περιόδου στις αγορές. Όπως σημειώνουν, η πολιτική συζήτηση απασχολεί περισσότερο το εσωτερικό της χώρας παρά τους διεθνείς επενδυτές, οι οποίοι μέχρι στιγμής δεν δείχνουν να προεξοφλούν συνθήκες πολιτικής αστάθειας στην Ελλάδα.

Το βλέμμα, ωστόσο, στρέφεται στη Διεθνή Έκθεση Θεσσαλονίκης. Οι εξαγγελίες από το βήμα της ΔΕΘ θα αξιολογηθούν από τις αγορές κυρίως ως προς τη δημοσιονομική τους επίπτωση και το μήνυμα που θα εκπέμπουν για την πορεία της ελληνικής οικονομίας.

Και αυτό μπορεί να επηρεάσει το timing των επόμενων τραπεζικών εκδόσεων. Με τουλάχιστον 1 δισ. ευρώ νέων ομολόγων να βρίσκεται ήδη στον σχεδιασμό για το δεύτερο εξάμηνο, οι τράπεζες θα αναζητήσουν τα κατάλληλα «παράθυρα» στις αγορές ώστε να εξασφαλίσουν το χαμηλότερο δυνατό κόστος χρηματοδότησης.